美邦服飾:未來改善向上的概率更大

分享到： | | | | 2012-11-2 10:08

與行業(yè)內(nèi)其他品牌公司今年以來飽受終端之苦開始逐步去庫存、盈利質(zhì)量逐步下降的情況不同，美邦服飾因為自身原因提前行業(yè)去庫存，因此財務(wù)報表和終端的壓力相對反而更輕。

      全年收入和盈利增速低于預期，但盈利質(zhì)量持續(xù)提升，美邦服飾第三季度甚至全年收入和盈利將低于年初市場預期的主要原因是終端低迷導致加盟商訂貨意愿薄弱(公司也沒有強行壓貨)和季中補單也較少，公司批發(fā)業(yè)務(wù)同比出現(xiàn)明顯下降。

      值得注意的是，美邦服飾今年以來各季度的報表顯示公司盈利質(zhì)量在持續(xù)提升。與行業(yè)內(nèi)其他品牌公司今年以來飽受終端之苦開始逐步去庫存、盈利質(zhì)量逐步下降的情況不同，美邦服飾因為自身原因提前行業(yè)去庫存，因此財務(wù)報表和終端的壓力相對反而更輕。

     美邦服飾作為國內(nèi)休閑服飾行業(yè)第一品牌，其競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下方面：

      (1)創(chuàng)新求變的精神和更為國際化的運營思路。

      (2)前瞻性的直營體系布局未來將逐步發(fā)揮效益。

      (3)更熟悉、更適應(yīng)中國多層次的商業(yè)環(huán)境。

      在激烈的行業(yè)競爭中，美邦服飾的不足主要存在以下方面：

      (1)在與國際品牌在零售管理能力上仍存在較大差距。

      (2)戰(zhàn)略思考與戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行之間的平衡能力需要提高。

      (3)對加盟的重視和支持力度需要進一步提高。

      國內(nèi)休閑服飾行業(yè)現(xiàn)狀：行業(yè)本身的需求還是處于于一個正常增長的階段，從某種角度而言，目前本土企業(yè)的壓力是因為原有的粗放增長模式已經(jīng)不適應(yīng)國際化競爭和消費者日益提升的需求了，經(jīng)過這一輪調(diào)整，行業(yè)的供需結(jié)構(gòu)將更為健康。

      從中長期看，本土休閑服飾領(lǐng)域最可能會涌現(xiàn)出千億市值的公司，有可能是美邦，也有可能不是，但從目前的品牌和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)看，美邦的可能性還比較大。

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美邦（美特斯邦威）

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