奢侈品市場持續(xù)收緊 Hugo Boss下調(diào)2015年增長預(yù)期

德國時裝集團Hugo Boss AG (BOSSn.DE) 雨果·博斯在今日發(fā)布的2014年報下調(diào)了2015財年增長預(yù)期。

在去年11月發(fā)布的“戰(zhàn)略增長計劃”中，Hugo Boss AG 希望未來幾年銷售實現(xiàn)高個位數(shù)增長，并計劃將營業(yè)利潤率提高至25%。不過由于歐洲及亞洲奢侈品市場持續(xù)收緊，集團現(xiàn)預(yù)計撇除匯率影響后2015財年銷售只會有中個位數(shù)增長，營業(yè)利潤增幅則預(yù)計在5%-7%之間，遠遜市場預(yù)期的12%。

Hugo Boss AG (BOSSn.DE) 周四低開3.78%，報114.55%，隨后跌幅擴闊至超過4%。Citigroup Inc. (NYSE:C) 花旗分析師Thomas Chauvet 認為Hugo Boss AG (BOSSn.DE) 短期會繼續(xù)受壓，不過他維持了“買入”評級，建議投資者觀望歐洲市場的恢復(fù)和集團深化女裝品類發(fā)展的成敗。

集團2月初已公布2014財年業(yè)績：在截至2014年12月31日的財政年度，稅前利潤同比上漲0.9%至4.37億歐元，不及市場預(yù)測的4.70億歐元。營業(yè)利潤為5.91億歐元，較2013年增加4.6%，營業(yè)利潤率萎縮20個基點至23.0%，毛利率則上升120個基點至66.1%。雖然盈利增長放緩，Hugo Boss AG 建議派發(fā)的年度股息每股3.62歐元比2013財年的3.34歐元有8.38的提升。

收入按年增長5.8%至25.7億歐元，市場預(yù)期25.9億歐元，增幅符合集團去年11月下調(diào)后的預(yù)期。固定匯率下實現(xiàn)12%增長的零售業(yè)務(wù)仍然是主要動力，全年同店銷售同比上升3%，零售網(wǎng)絡(luò)凈增31間門店至總共1,041間門店。批發(fā)業(yè)務(wù)全年無增長。

按地區(qū)，歐洲銷售按年增加7%至15.67億歐元，美洲增2.9%至5.87億歐元，亞太地區(qū)增4.0%至3.61億歐元，固定匯率下美洲和亞太地區(qū)分別有4%和7%的增長，集團特別指出在中國市場占有率得到了提升，其它亞太國家也有穩(wěn)健增長。按品類，女裝品牌BOSS Womenswear 在創(chuàng)意總監(jiān)Jason Wu 的掌舵錄得18%的快速增長，推動女裝業(yè)務(wù)同比上升10%至2.89億歐元。

集團稱四季度市場環(huán)境相對前幾季顯著惡化，銷售雖然比2013年同期上升5.4%至6.84億歐元，但比三季度7.17億歐元下跌4.5%。亦達不到市場預(yù)期的6.99億歐元，固定匯率下只有3%的增長。營業(yè)利潤為1.67億歐元，同比增加6.4%，也低于市場預(yù)測的1.73億歐元，不過營業(yè)利潤率提升了30個基點至24.5%。毛利率則因零售業(yè)務(wù)折扣增加至按年下滑80個基點至68.2%，前一年同期為69.0%。

Hugo Boss AG 今年將加速收緊對零售渠道的管控，此前已宣布從合作伙伴收回中國、南韓及中東的特許經(jīng)營全，具體措施為在3月1日之前接管此前通過合作伙伴TDCo 經(jīng)營的17間南韓門店，4月1日前接管溫州崇高百貨負責(zé)的21間中國門店以及在迪拜新建自營分銷公司。4月1日之后，集團中國直營門店總數(shù)達到130間。這決策符合上述提到的“戰(zhàn)略增長計劃”中“回收特許經(jīng)營權(quán)及店中店”的方針，將有助于抵銷歐洲本土奢侈品市場的疲軟。

至無時尚中文網(wǎng)截稿時，Hugo Boss AG (BOSSn.DE) 早盤跌3.82%至114.50歐元，該股進入2015年以來累計上升了14%。