波司登試水“債轉(zhuǎn)股” 借力伊藤忠加速國(guó)際化

公告顯示，本次盈新認(rèn)購(gòu)股份占波司登已發(fā)行股份的20.74%，每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格0.93港元，相較認(rèn)購(gòu)協(xié)議日9月6日收市價(jià)0.71港元，溢價(jià)達(dá)31.0%。本次交易完成后，高德康及其聯(lián)系人對(duì)波司登的持股量將由58.87%增至65.93%。

　　據(jù)公告，盈新的普通股由高德康全資擁有，其中無(wú)投票權(quán)優(yōu)先股由ITC SPC全資擁有，并為主要股東。截至公告日，盈新持有2,010,000,000股股份，占已發(fā)行股份的22.72%。而ITC SPC公司則是伊藤忠集團(tuán)的附屬公司與CIAM共同成立的公司。

　　波司登董事長(zhǎng)高德康表示：“此次貸款資本化，不但加大公司資本實(shí)力，也加速了波司登與伊藤忠合作的深度融合，憑借伊藤忠集團(tuán)的豐富零售經(jīng)驗(yàn)，將有助提升集團(tuán)整體的管理和營(yíng)運(yùn)能力，以及有利集團(tuán)在海外地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展計(jì)劃�！�

　　今年一月,波司登與盈新訂立一項(xiàng)240億日元融資協(xié)議，約14.24億元人民幣，以提升公司資本實(shí)力。6月19日，伊藤忠紡織公司總裁小關(guān)秀一攜高管團(tuán)隊(duì)造訪波司登，為雙方的深化戰(zhàn)略合作推進(jìn)了一步。

　　而本次貸款資本化完成后，波司登與伊藤忠的合作將實(shí)現(xiàn)全線資源共享。一方面，伊藤忠將派駐具備20至30年豐富服裝行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士，協(xié)助識(shí)別波司登與伊藤忠集團(tuán)之間的合作范疇。

　　雙方的初步合作計(jì)劃包括：引進(jìn)具有高競(jìng)爭(zhēng)性的原材料以提升公司品牌及產(chǎn)品價(jià)值、強(qiáng)化海外銷(xiāo)售市場(chǎng)以及電商銷(xiāo)售、使用伊藤忠東南亞地區(qū)的新生產(chǎn)基地以降低生產(chǎn)成本并擴(kuò)大貼牌加工管理業(yè)務(wù)、共同尋求并購(gòu)歐美高端羽絨服品牌以及具有高增長(zhǎng)潛力的嬰童品牌的機(jī)會(huì)，促進(jìn)波司登的多元化發(fā)展、借鑒伊藤忠的國(guó)際管理經(jīng)驗(yàn)優(yōu)化公司內(nèi)部監(jiān)控和經(jīng)營(yíng)管理手法，以提升波司登的企業(yè)價(jià)值。

　　據(jù)公告數(shù)據(jù)，本次認(rèn)購(gòu)新股，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為0.93港元，較協(xié)議認(rèn)購(gòu)當(dāng)日的0.71港元溢價(jià)為31.0%，超出行業(yè)可比公司高端水準(zhǔn)，就此價(jià)格所隱含的市盈率約為22.65倍，高于行業(yè)可比公司市盈率平均水準(zhǔn)，也表明公司主要股東盈新對(duì)雙方合作及波司登未來(lái)發(fā)展的信心和支持。

　　波司登近年來(lái)面對(duì)國(guó)內(nèi)服裝行業(yè)的低迷態(tài)勢(shì)一直在尋找突破良機(jī)和新的增長(zhǎng)點(diǎn)，而伊藤忠作為世界著名的綜合貿(mào)易公司，在中國(guó)擁有龐大的貿(mào)易規(guī)模和市場(chǎng)利益，借助伊藤忠國(guó)際化管理經(jīng)驗(yàn)，能夠提升波司登的管理水平和效益，加速國(guó)際化進(jìn)程、多品牌戰(zhàn)略和多元化發(fā)展。同時(shí)，伊藤忠在中國(guó)的發(fā)展也需要與波司登深入合作，從而在國(guó)際化品牌中國(guó)化的進(jìn)程中找到本土化、市場(chǎng)化的渠道。