高圓圓情人節(jié)敲鐘，安正時(shí)尚股價(jià)暴漲44%！

服飾行業(yè)經(jīng)歷一輪關(guān)店潮，如今又迎來(lái)了開(kāi)年上市潮。

不久前，太平鳥(niǎo)打響了2017年服飾企業(yè)登陸A股主板市場(chǎng)第一炮，而今天（2月14日）又一服飾企業(yè)，女裝品牌“玖姿”母公司安正時(shí)尚集團(tuán)（股票代碼：603839）于上海證券交易所舉行敲鐘儀式，宣告正式掛牌上市。開(kāi)盤(pán)價(jià)24.16元，開(kāi)盤(pán)后即漲停，上市后暴漲44%，達(dá)上市漲幅限制。

太平鳥(niǎo)敲鐘儀式上T臺(tái)秀的場(chǎng)面令人印象深刻，而安正時(shí)尚則選擇在情人節(jié)這天上市，并請(qǐng)來(lái)了大眾情人演員高圓圓敲鐘。

現(xiàn)場(chǎng)，高圓圓身著玖姿為其定制的紅色連衣裙�！敖裉斓膱�(chǎng)地布置讓我驚艷，讓我感受到了情人節(jié)浪漫甜蜜的氣氛，這也顛覆了我對(duì)于以往金融機(jī)構(gòu)的印象�！备邎A圓表示盡管同品牌接觸時(shí)間不久，但安正時(shí)尚邀請(qǐng)5位VIP會(huì)員一同參與敲鐘的環(huán)節(jié)讓她感動(dòng)。

盡管此前收購(gòu)品牌帶來(lái)的回報(bào)被業(yè)界質(zhì)疑，但對(duì)于多品牌戰(zhàn)略，安正時(shí)尚依然執(zhí)著。實(shí)際控股人、集團(tuán)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理鄭安政表示，上市后會(huì)基于目前現(xiàn)有的5個(gè)品牌矩陣進(jìn)行拓展，可能會(huì)針對(duì)時(shí)尚運(yùn)動(dòng)、休閑領(lǐng)域做品類(lèi)上的豐富。而在上市后收購(gòu)、并購(gòu)的可能性上，他表示并不一定會(huì)盯住國(guó)外品牌，或會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)渠道等方面有優(yōu)勢(shì)的品牌進(jìn)行收購(gòu)或并購(gòu)。

成立于2008年的安正時(shí)尚集團(tuán)，首次公開(kāi)發(fā)行7,126萬(wàn)股，本次發(fā)行價(jià)格為16.78元/股。根據(jù)招股書(shū)，公司預(yù)計(jì)2016年全年?duì)I業(yè)收入為11.5億元至12.5億元，較2015 年同比增長(zhǎng)下降6.11%至 2.05%，凈利潤(rùn)則為 2.1億元至 2.3億元，較 2015 年同比增長(zhǎng) 0.91%至 10.52%。

另外，此次募資用途將在供應(yīng)鏈中心改擴(kuò)建、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、研發(fā)中心建設(shè)、信息系統(tǒng)建設(shè)等方面。

女裝洗牌期，建多品牌矩陣

今日，到場(chǎng)的嘉賓很多帶著溫州口音，這或同安正時(shí)尚股權(quán)結(jié)構(gòu)中的家族企業(yè)特征有關(guān)。招股書(shū)顯示，其主要股東中，鄭安政、鄭安坤、鄭安杰與鄭秀萍系兄妹關(guān)系，陳克川與鄭秀萍系夫妻關(guān)系，四人持股占比共78.784%。

作為一個(gè)吃遍山珍海味依舊鐘情溫州三鮮面的溫商，安正時(shí)尚集團(tuán)董事長(zhǎng)鄭安政1986年開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，從裁縫作坊開(kāi)始一步步發(fā)展，后投身海寧皮革行業(yè)，2000年完成原始積累，創(chuàng)立女裝品牌“玖姿”。

在安正時(shí)尚的服飾矩陣中，作為國(guó)內(nèi)第一批起家的原創(chuàng)品牌，定位28~49歲成熟女性的主品牌玖姿在集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入中作為脊梁柱，2015年銷(xiāo)售額占安正時(shí)尚集團(tuán)的 66.66%，去年上半年為52.93%。據(jù)了解，在 2015 年全國(guó)大型零售企業(yè)的女裝品牌銷(xiāo)售排名中，玖姿列入市場(chǎng)綜合占有率前十大女裝品牌之一，并在高端女裝品牌銷(xiāo)售排名中位列行業(yè)第三。

不過(guò)，國(guó)內(nèi)高端女性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，除了要面對(duì)阿瑪尼、香奈兒等國(guó)外奢侈品品牌的競(jìng)爭(zhēng)，還要應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)對(duì)手如朗姿、歌力思的廝殺。根據(jù)招股書(shū)顯示，2016年上半年，安正時(shí)尚營(yíng)收5.29億元，凈利潤(rùn)為1.17億元。2015年度，其營(yíng)收為12.2億元，這個(gè)成績(jī)盡管低于另一正在IPO中的服飾企業(yè)欣賀股份的數(shù)據(jù)，但高于其他女裝行業(yè)上市公司及預(yù)披露的擬上市公司的同年?duì)I收，包括朗姿股份、維格娜絲以及歌力思。

在鄭安政看來(lái)，中國(guó)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)正處于行業(yè)調(diào)整期，從目前來(lái)看女裝會(huì)進(jìn)入洗牌而未來(lái)服裝領(lǐng)域會(huì)繼續(xù)細(xì)分。

或布局休閑時(shí)尚領(lǐng)域

這幾年，“玖姿”在市場(chǎng)占有率上略有下滑，根據(jù)中華商業(yè)信息中心的統(tǒng)計(jì)，從2013年的1.61%下降到2014年的1.29%，再到2015年的1.11%，而這同其加盟商收入下降有關(guān)。

目前“玖姿”采取加盟與直營(yíng)并重的銷(xiāo)售模式，分別處于品牌成長(zhǎng)期的“尹默”、“安正”、“摩薩克”及“斐娜晨”則主要采取直營(yíng)模式。鄭安政表示，上市后針對(duì)加盟比例進(jìn)行調(diào)整，未來(lái)加盟和直營(yíng)或會(huì)調(diào)整到各占一半的狀態(tài)。

集團(tuán)也意識(shí)到倚重單一品牌的風(fēng)險(xiǎn)所在，招股書(shū)中提到，公司在運(yùn)營(yíng)多品牌上的能力有待進(jìn)一步加強(qiáng)。從近年來(lái)安正頻頻的動(dòng)作來(lái)看，其正積極靠孵化和收購(gòu)，通過(guò)布局男裝以及中淑裝細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ以隽俊?/p>

安正時(shí)尚踐行多品牌戰(zhàn)略搶占多元化市場(chǎng)，旗下主營(yíng)包括“玖姿”、“尹默”、“摩薩克”和“斐娜晨”四個(gè)成熟女裝品牌，以及“安正”商務(wù)時(shí)尚男裝品牌。

安正旗下品牌摩薩克

2008 年，創(chuàng)立定位于28~35 歲核心年齡層的女裝品牌“尹默”，開(kāi)啟了公司多品牌運(yùn)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。作為公司第二大女裝品牌，尹默較“玖姿”有更為高端的市場(chǎng)定位和價(jià)格區(qū)間，目前全國(guó)共建立了 81 家零售門(mén)店。

之后又推出以 35~45 歲為核心年齡層的“安正”男裝切入介于國(guó)際一線品牌與國(guó)內(nèi)大眾品牌之間的中高檔價(jià)格市場(chǎng)，該品牌目前處于培育期。

不過(guò)，盡管“尹默”及“安正”品牌銷(xiāo)售收入有一定幅度增長(zhǎng)，但集團(tuán)收購(gòu)的兩個(gè)品牌業(yè)績(jī)并不盡如人意。2014 年下半年，在多品牌發(fā)展戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，公司在成熟女裝的中淑裝細(xì)分領(lǐng)域先后收購(gòu)了“摩薩克”與“斐娜晨”兩個(gè)時(shí)裝品牌，但收入貢獻(xiàn)相對(duì)較少。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年上海摩薩克凈利潤(rùn)虧損952萬(wàn)元，去年上半年盡管盈利125萬(wàn)元；而斐娜晨的情況則更糟糕，2015年虧損1443萬(wàn)元，去年上半年繼續(xù)虧損194萬(wàn)元。

在現(xiàn)場(chǎng)接受記者問(wèn)答來(lái)看，鄭安政對(duì)于未來(lái)的收購(gòu)方向或已心中有數(shù)，他表示“運(yùn)動(dòng)時(shí)尚的前景是巨大的，”并稱上市后會(huì)根據(jù)目前現(xiàn)有的5個(gè)品牌進(jìn)行擴(kuò)張，或會(huì)針對(duì)時(shí)尚運(yùn)動(dòng)或時(shí)尚休閑豐富品類(lèi)。而對(duì)于近期國(guó)內(nèi)服飾行業(yè)熱衷收購(gòu)國(guó)外品牌的趨勢(shì)，他表示并不一定會(huì)盯住國(guó)外品牌，或會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)渠道等方面有優(yōu)勢(shì)的品牌進(jìn)行收購(gòu)或并購(gòu)。

成立獨(dú)立電商品牌

相比同類(lèi)高端女裝如朗姿、欣賀、歌力思等，安正的門(mén)店可以是其中數(shù)量最多的。截至 2016 年 6 月末，5個(gè)品牌的終端門(mén)店數(shù)量為897 家，其中直營(yíng)門(mén)店 287 個(gè)、加盟門(mén)店 610 家，覆蓋了全國(guó) 31 個(gè)省、自治區(qū)及直轄市主要城市的重點(diǎn)商圈。

對(duì)于渠道，公司不斷根據(jù)坪效進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。2013年至2016年上半年期間，新增直營(yíng)門(mén)店數(shù)分別為69家、89家、87家、35家，關(guān)閉直營(yíng)門(mén)店數(shù)分別為27家、41家、54家和18家。

根據(jù)招股書(shū)，其直營(yíng)模式將主要覆蓋東北、華東和華南區(qū)域與高層級(jí)市場(chǎng)，采取高端市場(chǎng)優(yōu)先、戰(zhàn)略市場(chǎng)優(yōu)先以及一個(gè)城市一種渠道模式的布局原則。

針對(duì)不同品牌，亦有單獨(dú)策略。公司“玖姿”和“尹默”兩女裝品牌將加強(qiáng)向二、三線城市與華南地區(qū)的滲透，進(jìn)一步填補(bǔ)市場(chǎng)空白；“安正”男裝品牌則堅(jiān)持高層級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展定位，注重詳細(xì)、嚴(yán)密的開(kāi)店規(guī)則與論證過(guò)程；摩薩克與斐娜晨?jī)蓚�(gè)新興品牌，將在率先鞏固一、二線城市市場(chǎng)后，逐步下沉銷(xiāo)售渠道。

安正旗下品牌“尹默”

而在線上部分，其占比呈上升趨勢(shì)，招股書(shū)顯示，2013年至2016年1~6月，公司網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售占比分別為2.81%、4.31%、9.14%和11.92%，整體呈上升趨勢(shì)。

2010年玖姿正式入駐天貓開(kāi)設(shè)旗艦店，次年線上銷(xiāo)售超1600萬(wàn)元，2012年急劇增長(zhǎng)至3600萬(wàn)元。期間，品牌經(jīng)歷了從“銷(xiāo)售庫(kù)存”到“用庫(kù)存面料開(kāi)發(fā)新樣”再到“開(kāi)發(fā)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的產(chǎn)品”的發(fā)展過(guò)程。

不過(guò)，鄭安政表示，線上業(yè)績(jī)?cè)谡�體銷(xiāo)售中的占比會(huì)控制在30%，公司依舊以線下銷(xiāo)售為主，而線上除了能夠?qū)崿F(xiàn)五季貨品促銷(xiāo)的作用外，還會(huì)作為重要的營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)。

而隨著 O2O 商業(yè)模式的發(fā)展，且線上人群較為年輕，公司針對(duì)線上渠道推出獨(dú)立品牌，以性價(jià)比吸引消費(fèi)者，或?qū)崿F(xiàn)線上、線下當(dāng)季產(chǎn)品的同步發(fā)售。同時(shí)，鄭安政也透露，今年男裝品牌將做全渠道產(chǎn)品將會(huì)打通，以及線上線下貨品同步。