收購容易經營難？復星投資Wolford上半財年虧4600萬

事實證明，收購一個品牌后要想經營好并不容易。

據(jù)時尚商業(yè)快訊，奧地利奢侈內衣品牌Wolford日前發(fā)布上半財年業(yè)績數(shù)據(jù)，銷售額同比大跌11%至6230萬歐元，已連續(xù)4個季度錄得收入下滑。

報告期內，Wolford零售渠道和批發(fā)渠道的銷售額分別下跌9.3％和10.3％，在線渠道收入則錄得14％的增幅。得益于重組計劃逐漸生效，Wolford息稅前虧損從一年前的618萬歐元縮減至592萬歐元，約合4600萬人民幣。

截至今年3月,Wolford 在大中華區(qū)共擁有 22 個銷售點，但未有獨立門店，有很大發(fā)展?jié)摿?/p>

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，絲襪類產品是最大的收入來源，銷售額在總收入中的占比為45%，成衣類產品銷售額占比則為34%，內衣產品銷售額占比為17%。按地區(qū)分，Wolford本土市場奧地利的銷售額在總收入中的占比為11%，法國地區(qū)銷售額占比為9%，德國市場銷售額占比15%，歐洲其它地區(qū)銷售額占比31%，北美地區(qū)銷售額占比為20%，僅6%的收入來自亞太市場。

Wolford 創(chuàng)辦于1950年，在1995年于維也納證券交易所上市，主要生產和銷售高端內衣、連體衣、女裝和配飾等，曾與 Karl Lagerfeld 和 Vivienne Westwood 等知名時裝設計師有過合作。除內衣產品外，其生產的絲襪被稱為全球最好的絲襪，Nicole Kidman、王菲等明星都是該品牌的忠實粉絲，且經常出現(xiàn)在各大品牌的秀場中。

不過近年來全球時尚零售環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，Wolford持續(xù)錄得虧損。2017財年，Wolford 銷售額下滑5%至1.52億歐元，虧損339萬歐元；2018財年，Wolford銷售額同比下跌3%至1.49億歐元，創(chuàng)近5年新低，凈虧損922萬歐元。

受此影響，Wolford 原首席執(zhí)行官 Asish Sensarma 于去年 7 月辭職，并由品牌原首席運營官兼首席財務官 Axel Dreher 接替，創(chuàng)意總監(jiān) Grit Seymore 則于 5 月因個人原因離職。同年8月，Wolford 董事長 Antonella Mei-Pochtler 宣布退休。 

今年5月，復星集團投資約4億人民幣買下Wolford。為加快品牌業(yè)績復蘇，Wolford于去年底開始加大對在線業(yè)務的投入，并聘請三位專家負責對消費市場進一步細分，還任命了新的首席設計師和品牌營銷官，這為品牌和公司的轉型和可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造積極的條件。

Wolford首席財務官Brigitte Kurz在財報中透露，Wolford現(xiàn)已獲得復星集團的大力支持，在中國市場的銷售戰(zhàn)略改善方面已取得進展，未來會進一步擴大其在中國香港的市場份額，目前正在洽談細節(jié)。 

不過Brigitte Kurz同時強調，投資者不應對Wolford的短期收入抱有太高期望，恢復盈利能力需要一個持續(xù)的過程，現(xiàn)階段Wolford的戰(zhàn)略優(yōu)化重點主要放在采購成本方面。

值得關注的是，復星集團今年還收購了法國奢侈品牌Lanvin，和Wolford一樣，該品牌深陷業(yè)績泥潭，至今仍處在改革轉型的陣痛期。有業(yè)界人士認為，國內投資者不應該單純地把收購國外奢侈品牌看作自身發(fā)展擴張路上的 “捷徑”，完成收購都只是第一步，交易達成后如何更好地運營、吸收別人品牌文化里優(yōu)秀的東西、學習它們的管理模式才是主要的命題。

盡管上半財年收入增長疲軟，Wolford對當前財年的預期仍持樂觀謹慎的態(tài)度，預計今年有望錄得盈利，但仍取決于第三財季的業(yè)績表現(xiàn)。

截至發(fā)稿，Wolford股價大跌4%至11.8歐元，目前市值約為7928萬歐元。