歌力思靠“買買買”，2017年凈利潤大漲60％超3個(gè)億！

公司基于以下原因作出上述預(yù)測：

（一）主營業(yè)務(wù)影響。2017年行業(yè)整體呈現(xiàn)明顯的復(fù)蘇趨勢，消費(fèi)升級趨勢明顯。公司致力于成為有國際競爭力的高級時(shí)裝品牌集團(tuán)，主品牌“ELLASSAY”單店銷售持續(xù)增長，“Ed Hardy”品牌因其潮流風(fēng)格和輕奢定位獲得消費(fèi)者認(rèn)可，業(yè)績持續(xù)上升。

公司陸續(xù)收購的“Laurèl”、“IRO”、“VIVIENNE TAM”等多個(gè)定位高端至輕奢的國際品牌穩(wěn)定健康發(fā)展，公司收購的線上代運(yùn)營公司百秋網(wǎng)絡(luò)亦保持了良性增長，多品牌在渠道、設(shè)計(jì)研發(fā)、品牌推廣、供應(yīng)鏈整合及營運(yùn)經(jīng)驗(yàn)產(chǎn)生協(xié)同。同時(shí)，公司引入創(chuàng)新模式，著力打造品牌運(yùn)營整合能力。受此影響，公司本年度銷售業(yè)績穩(wěn)步提升。

（二）并表因素影響。唐利國際控股有限公司、上海百秋網(wǎng)絡(luò)科技有限公司分別于2016年4月、2016年9月起并表，深圳前海上林投資管理有限公司（IRO SAS的控股股東）自2017年4月起并表，上述公司的并表對公司本年度的業(yè)績增長有一定的影響。

♂最新動向：收購IRO大陸?yīng)毤掖�理�?quán)，強(qiáng)化自主運(yùn)營權(quán)及規(guī)�；�發(fā)展

近日，歌力思公告擬出資120萬歐元向IRO SAS收購其持有的依諾時(shí)尚80%股權(quán)，同時(shí)擬取得IRO品牌在中國大陸地區(qū)(不包括港澳臺)獨(dú)家銷售代理權(quán)，收購?fù)瓿珊蟾枇λ紝⑷�面�?fù)責(zé)IRO產(chǎn)品在中國大陸的銷售和經(jīng)銷商管理等工作。

代理期限為協(xié)議簽署之日起五年，五年后，若依諾時(shí)尚完成至少20家門店的鋪設(shè)，則可與IRO SAS續(xù)約。另外，自合同簽署之日起3個(gè)月內(nèi)，歌力思將向依諾時(shí)尚支付剩余的注冊資本200萬歐元。

IRO由Laurent Bitton和Arik Bitton兄弟2005年創(chuàng)建于巴黎，專注于打造聲名顯赫的都市巴黎風(fēng)情，是法國城市年輕時(shí)尚現(xiàn)代一族每季必備的設(shè)計(jì)師品牌。該品牌經(jīng)營地區(qū)覆蓋全球50個(gè)國家。

2016年IRO SAS實(shí)現(xiàn)收入5.17億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4561萬元。收購?fù)戤吅�，歌力思仍間接控股IRO SAS，持股比例為37.05%，IROSAS對依諾時(shí)尚的持股比例降至20%，歌力思持有依諾時(shí)尚80%股權(quán)。對IRO中國大陸地區(qū)經(jīng)營權(quán)的收購提高了公司對IRO產(chǎn)品在渠道開拓、產(chǎn)品營銷、供應(yīng)鏈整合等方面的把控程度，管理方式更加符合中國國情，快速推進(jìn)IRO品牌在中國大陸規(guī)模化發(fā)展。

♂公司主品牌ELLASSAY健康增長，旗下各品牌業(yè)績增速明顯

主品牌ELLASAY：

1)主品牌ELLASAY 2017年前三季度收入同比增長24.3%,保持高速增長:17Q3收入同比增長24.6%至6.5億元,毛利率同比增長1.3pct 至72.5%。共有327家門店,其中直營門店157家,全國店均銷售額同比增長36.1%至198萬元,終端單店銷售恢復(fù)高速增長。

2)2017年第一、二、三季度收入增速分別為13.9%/14.1%/44.9%，呈現(xiàn)逐季加強(qiáng)態(tài)勢。2017第四季度在2016年第四季度較高基數(shù)的態(tài)勢下仍然有望獲得10%的增速,全年主品牌增速15%以上。2018年在市場持續(xù)回暖及渠道擴(kuò)張的趨勢下,主品牌仍然有望保持10%左右的增速。

旗下各品牌業(yè)績：

1）收購潮牌Ed Hardy 持續(xù)開店,收入貢獻(xiàn)加大:2017年前三季度凈增門店21家至137家,實(shí)現(xiàn)收入3.1億元,同比增長131%,占公司收入的24.3%。Ed Hardy X系列門店也正有序的推進(jìn)中。

▲Ed Hardy X

2）收購高端女裝品牌Laurèl開店提速,帶動品牌收入持續(xù)增長:前三季度新開門店12家至29家門店,其中直營店23家,實(shí)現(xiàn)收入6355萬元,同比增加360%。

▲Laurèl

3）收購IRO 持續(xù)開店,占營業(yè)收入20.7%。IRO 2017年前三季度已開門店29家,實(shí)現(xiàn)收入2.7億元。

4）設(shè)計(jì)師品牌VIVIENNE TAM已于2017年底在北京王府中環(huán)開出第一家專賣店,預(yù)計(jì)2018年門店數(shù)將達(dá)到15家。

5)電商代運(yùn)營平臺百秋網(wǎng)絡(luò)高速增長,業(yè)績目標(biāo)完成無虞:17/18年的凈利潤目標(biāo)為4200萬/4900萬元,17H1實(shí)現(xiàn)凈利潤1714萬元,17年雙十一同比16年業(yè)績增長102%,勢頭強(qiáng)勁。

♂全面擴(kuò)張時(shí)尚版圖，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)

作為近年來中資海外并購浪潮中服裝領(lǐng)域的代表企業(yè)之一，歌力思上市后通過資本運(yùn)作接連收購多個(gè)國際服裝品牌，不斷豐富其高端品牌陣容，在向著有國際影響力的中國高級時(shí)裝集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)不斷邁進(jìn)。外部品牌的引入，一方面為公司主品牌“ELLASSAY”的發(fā)展帶來國際化的設(shè)計(jì)和品牌管理經(jīng)驗(yàn)；另一方面，公司會通過現(xiàn)有各領(lǐng)域的資源和經(jīng)驗(yàn)積累，為引進(jìn)的品牌提供對其發(fā)展有利的強(qiáng)大支持，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，協(xié)同發(fā)展。

隨著公司旗下ELLASSAY、Ed Hardy、IRO、Laurèl和VIVIENNE TAM等多個(gè)高端品牌的持續(xù)發(fā)展，品牌協(xié)同作用將進(jìn)一步發(fā)揮，公司在管理、經(jīng)營、財(cái)務(wù)方面的效率將持續(xù)得到提升，進(jìn)一步夯實(shí)公司業(yè)績內(nèi)生增長基礎(chǔ)，對公司實(shí)現(xiàn)“成長為有國際影響力的中國高級時(shí)裝集團(tuán)”的戰(zhàn)略目標(biāo)有進(jìn)一步的推動作用。

從目前來看，歌力思已形成風(fēng)格互補(bǔ)的多品牌矩陣梯隊(duì)，同時(shí)集團(tuán)化帶來的平均扣點(diǎn)下降、渠道拓展加速等效應(yīng)逐步體現(xiàn)，由此帶來業(yè)績的持續(xù)上揚(yáng)，在一定程度上印證了歌力思收購后的多品牌運(yùn)營能力。