巨虧16億，股價跌至1美元，直播能救蘑菇街嗎？

3月12日，蘑菇街發(fā)布2020財年第三季度財報。

財報顯示，蘑菇街第三季度GMV為62.99億元，同比增長8.0%，其中直播GMV33.52億元，占比過半。

盡管直播業(yè)務(wù)迎來發(fā)展，但更核心的數(shù)據(jù)卻表明這家公司境況不佳。

第三季度，蘑菇街營收2.965億元，同比下降26.6%；凈虧損16.634億元，相比去年同期的4220萬元擴大近40倍。此外，截止2019年12月31日的十二個月，蘑菇街年活躍買家為2660萬，同比下降22.9%。

財報發(fā)布當(dāng)天，蘑菇街股價大跌29.7%，次日跌5.17%。3月16日，蘑菇街股價跌9.09%，報收1美元，總市值1.07億美元，相較于上市當(dāng)天的15億美元已經(jīng)蒸發(fā)了92%。

直播GMV占比超50%

自2011年創(chuàng)辦至今，蘑菇街有過多種身份。

先是消費分享社區(qū)，后是導(dǎo)購平臺，接著又變成了垂直電商。2014年，蘑菇街推出了自有品牌MUA和首爾站，目標成為“中國版ZARA”。內(nèi)容營銷爆發(fā)后，蘑菇街又致力于建設(shè)達人社區(qū)，希望成為“小紅書第二”。

但這些都沒有為蘑菇街帶來想要的未來，直到直播的來臨。

2016年3月，蘑菇街試水直播。從運營數(shù)據(jù)看，如今直播已成為蘑菇街最重要的業(yè)務(wù)。

2020財年第三季度，蘑菇街的LVB即現(xiàn)場視頻直播業(yè)務(wù)的GMV達33.52億元，同比增長99.5%，占總GMV的53.2%。在時長上，直播小時數(shù)已經(jīng)從2019年9月的每天3400小時增加到了12月的每天3800個小時。在用戶上，直播業(yè)務(wù)的活躍買家已達320萬，同比增長32.4%。

直播業(yè)績向好，更多的資源與精力也在持續(xù)投入。

在財報電話會議上，蘑菇街董事長陳琦表示，公司在儲備直播人才，拓展直播品類，全季新簽約5000名主播，新增加2000家直播商品供應(yīng)商。

蘑菇街CFO吳婷也表示：“盡管公司在接下來發(fā)展中還將遇到各種挑戰(zhàn)，比如此次疫情可能會給業(yè)務(wù)帶來不確定性，但我們?nèi)詫⒗^續(xù)推進直播戰(zhàn)略，直播業(yè)務(wù)將占據(jù)更重要的份額。”

商譽減值，巨虧16億

從財報看，盡管蘑菇街的直播不錯，但這一季度的收入?yún)s下跌了。

蘑菇街的收入包括傭金收入、營銷服務(wù)收入和其他收入三部分。

2020財年第三季度，蘑菇街傭金收入同比減少19.6%，營銷服務(wù)收入同比減少44.9%，其他收入同比減少7.3%。

蘑菇街稱，這主要是投入大量資源開展直播業(yè)務(wù)，與市場業(yè)務(wù)相關(guān)的GMV和傭金收入減少，以及在線直銷業(yè)務(wù)減少。

簡而言之，直播業(yè)務(wù)增長的同時，其他業(yè)務(wù)在收縮，由此，直播業(yè)務(wù)增長所帶來的收入部分被收縮業(yè)務(wù)減損的收入抵消了。

營收減少，虧損擴大。

這一季度，蘑菇街運營虧損15.95億元，同比擴大1532.45%，凈虧損更是高達16.35億元，兩者都達到了上市以來的最大。

蘑菇街表示，這主要是因為2016年2月收購“美麗說”后，雙方協(xié)同效應(yīng)弱于預(yù)期導(dǎo)致商譽減值。而協(xié)同效應(yīng)的減弱主要由于公司重新定位的以KOL為驅(qū)動的戰(zhàn)略、日益激烈的市場環(huán)境以及新冠肺炎的爆發(fā)等。

四年前，蘑菇街與美麗說合并，成立美麗聯(lián)合集團，“雙劍合璧”給人以無限想象。然而效果不如預(yù)期，合并時總銷售額近200億元，合并后卻近乎腰斬。如今商譽極大減值，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，蘑菇街又成為了蘑菇街。

直播能救蘑菇街嗎？

蘑菇街all in直播，但直播能否救蘑菇街，還要看其本身。

電商直播作為私域生態(tài)，它的增長得益于兩個要素：足夠多的公域流量，足夠豐富的品類。

2020財年第三季度，蘑菇街年活躍買家2660萬，已經(jīng)連續(xù)兩個季度出現(xiàn)環(huán)比下滑，這決定了蘑菇街直播用戶的天花板不會太高。

而在商品方面，盡管蘑菇街致力于全品類直播，也將珠寶、家居用品、生活方式產(chǎn)品悉數(shù)納入了直播范疇，但一直貼著“時尚服飾”標簽，想要撕下來也不容易。

而就在蘑菇街發(fā)力直播的這一年里，電商直播的競爭已經(jīng)白熱化。

淘寶直播大熱，蘇寧、拼多多、京東等電商巨頭也紛紛加碼電商直播；另一邊，DAU超4億的抖音，DAU超3億的快手也看好直播賽道，后者宣稱，2020年的直播GMV目標是1000億。

要想讓直播成為真正的“救命稻草”，蘑菇街還需加倍努力。