美邦擬再度拋子救父 周成建自我切割收效甚微

2015年虧損4.31億元的美邦股份，今年內(nèi)部大幅調(diào)整，并繼續(xù)開展互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的多種嘗試，但截至目前提升業(yè)績效果尚不明顯。2016年1月至9月，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.11億元，凈利潤為-1.54億元。

2015年及今年前三季度連續(xù)出現(xiàn)較大幅度虧損的美邦股份，為避免被“ST”的命運，正通過尋求出售子公司轉(zhuǎn)危為安。

　　11月22日，美邦股份公告稱，上海美特斯?邦威股份有限公司與上�？禈�?qū)崢I(yè)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司于2016年11月19日簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將公司持有的上海美特斯邦威企業(yè)發(fā)展有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給康橋?qū)崢I(yè)，轉(zhuǎn)讓價格約為人民幣9.83億元。

　　此前，美邦股份曾于10月9日發(fā)布公告稱擬出售持有的上海華邦科創(chuàng)信息科技有限公司100%股權(quán)。根據(jù)公告顯示，截至2015年12月31日，華邦科創(chuàng)總資產(chǎn)1.49億元，凈資產(chǎn)7318.33萬元。公告透露，2015年，華邦科創(chuàng)營業(yè)收入為9085.63萬元，實現(xiàn)凈利潤3160.90萬元。

　　美邦股份11月25日發(fā)布的大公國際關(guān)于美邦股份籌劃出售資產(chǎn)的公告中透露，美邦服飾決定終止籌劃出售持有的上海華邦科創(chuàng)信息科技有限公司100%股權(quán)的方案。上述另一涉及9.83億元的轉(zhuǎn)讓交易，則已獲美邦服飾2016年第四次臨時股東大會審議通過。

　　2015年虧損4.31億元的美邦股份，今年內(nèi)部大幅調(diào)整，并繼續(xù)開展互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的多種嘗試，但截至目前提升業(yè)績效果尚不明顯。前三季度業(yè)績報告顯示，美邦股份2016年1月至9月，實現(xiàn)營業(yè)收入47.11億元，凈利潤為－1.54億元。

　　2個月內(nèi)連拋兩標(biāo)的

　　美邦股份2016年三季度報告中作出對2016年度經(jīng)營業(yè)績的預(yù)計，其稱與上年同期相比，將實現(xiàn)扭虧為盈。美邦股份稱將積極回歸主體業(yè)務(wù)發(fā)展，主營業(yè)務(wù)收入扭轉(zhuǎn)下滑趨勢。同時，擬出售部分非主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)，預(yù)計將對全年業(yè)績構(gòu)成有利影響。

　　根據(jù)11月22日美邦股份的公告顯示，美邦擬出售的上海美特斯邦威企業(yè)發(fā)展有限公司目前主要從事倉儲業(yè)務(wù)，主要承租人為美邦。交易完成后，雙方將繼續(xù)在物流、倉儲等方面展開合作。美邦方面稱，本次交易“符合公司聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略需要，有利于公司盤活存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)使用效率，促進(jìn)公司資源的有效配置，進(jìn)一步推動公司核心業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展”。

　　公告顯示，截至2016年9月30日，擬出售標(biāo)的資產(chǎn)為4.61億元，標(biāo)的2016年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入3860.23萬元，凈利潤達(dá)1504.90萬元，是目前美邦服飾主要子公司中運營良好的公司。

　　此前，美邦股份公告擬出售的標(biāo)的為上海華邦科創(chuàng)信息科技有限公司。選中新出售標(biāo)的上海美特斯邦威企業(yè)發(fā)展有限公司后，11月25日該公司公告稱，決定終止籌劃出售持有的上海華邦科創(chuàng)信息科技有限公司100%股權(quán)的方案。

業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，美邦股份積極尋求出售子公司，與2015年及今年公司業(yè)績出現(xiàn)虧損有關(guān)。如果2016年業(yè)績不能扭虧為盈，美邦股份將面臨被“ST”的風(fēng)險。

　　根據(jù)2015年美邦股份年報顯示，2015年，該公司營業(yè)收入同比減少4.92%，達(dá)62.94億元，利潤出現(xiàn)396%的跌幅，虧損4.31億元，這也是美邦上市七年來首次出現(xiàn)虧損。

　　創(chuàng)立于1995年的美邦服飾 ，早期依靠“自主設(shè)計＋生產(chǎn)代工”的輕資產(chǎn)模式，利用加盟渠道的營銷方式，6年即實現(xiàn)銷售收入翻60倍的增長，從1990年代到2010年前后，美邦實現(xiàn)了年均30%的增速。2008年，美邦股份登陸深交所中小板，同年，創(chuàng)始人周成建及其家族以20億美元（約合131.11億元人民幣）資產(chǎn)在福布斯中國富豪榜中排名第5位，并在2009年、2010年兩次榮獲中國內(nèi)地服裝業(yè)首富。2011年，美邦服飾達(dá)到業(yè)績頂峰，當(dāng)年實現(xiàn)營收99.45億元，凈利潤達(dá)12.06億元。

　　此后，美邦與大多數(shù)內(nèi)地服裝企業(yè)品牌一同遭遇電商及國外“快時尚”品牌的沖擊，庫存高企，業(yè)績持續(xù)下滑。《投資時報》梳理發(fā)現(xiàn)，從2012年開始，美邦服飾營業(yè)收入連續(xù)4年下跌，分別為95.09億元、78.89億元、66.20億元、62.95億元。與營業(yè)收入出現(xiàn)下滑對應(yīng)，2012年至2015年，美邦服飾凈利潤分別為8.5億元、4.05億元、1.46億元、-4.32億元。

　　最新一期財報顯示，美邦股份2016年1月至9月，實現(xiàn)營業(yè)收入47.11億元，凈利潤－1.54億元。

涉股票內(nèi)幕交易丑聞

　　主營業(yè)務(wù)未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的美邦股份，今年年初還因卷入股票內(nèi)幕交易，遭遇資本市場信任危機(jī)。

　　2015年11月1日，澤熙資管法人代表、總經(jīng)理徐翔因通過非法手段獲取股市內(nèi)幕信息、從事內(nèi)幕交易、操縱股票交易價格被逮捕。

　　今年1月7日，美邦服飾發(fā)布公告，確認(rèn)董事長周成建、董秘涂珂失聯(lián)。當(dāng)時外界普遍認(rèn)為，“失聯(lián)”與徐翔有關(guān)。徐翔掌管的澤熙資管曾在美邦籌建自貿(mào)區(qū)第一家民營銀行時，增持美邦股份至第三大股東地位，又在該行建成時及時清倉套現(xiàn)。澤熙在美邦資本騰挪，半年從美邦服飾獲利4.5億元。

　　1月15日，周成建與涂珂恢復(fù)聯(lián)系，并正常履職，美邦服飾并未對此發(fā)表更多說明。

　　到11月21日，徐翔受審前夕，美邦服飾發(fā)布公告稱，公司創(chuàng)始人兼董事長、總裁周成建辭職，剛滿30歲的女兒胡佳佳將接任公司董事長兼總裁，28歲的兒子胡周斌將出任美邦服飾總裁助理，胡佳佳丈夫William Wei Song受聘擔(dān)任公司副總裁。同時，涂珂“由于工作安排原因”，辭去董事會秘書及財務(wù)總監(jiān)職務(wù)。

　　公司對外表示，“這是正常的二代接班”，但外界更多地將其解讀為，周成建為避免上市公司受到“徐翔案”牽連而提前辭職。

　　根據(jù)12月5日至6日徐翔受審時指控，2010年至2015年間，被告人徐翔單獨或與被告人王巍、苧勇共同與十三家上市公司董事長、實際控制人（另案處理）合謀后，通過系列手段共同操縱上市公司股票交易價格和交易量，在股價高位時，從中獲利。據(jù)相關(guān)信息顯示，美邦服飾為上述十三家公司之一。

　　外界分析稱，這次事件，或?qū)�損害美邦服飾在資本市場的形象，對未來美邦在資本市場的融資帶來進(jìn)一步的阻礙，繼而影響美邦急需大量資本輸血的轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型效果甚微

　　自2012年之后，美邦服飾一直在進(jìn)行轉(zhuǎn)型嘗試。在渠道方面，美邦開始調(diào)整其曾經(jīng)依靠的特許加盟經(jīng)營策略，以應(yīng)對不斷高企的庫存壓力。《投資時報》記者查閱該公司歷年財報發(fā)現(xiàn)，2013年美邦服飾在全國有近5000間門店，到2015年門店已縮減至3700多間。同時，美邦在大商圈開設(shè)直營店力度加大。

　　但從目前的庫存數(shù)據(jù)來看，渠道調(diào)整后的庫存壓力并未減輕。根據(jù)2016年半年報顯示，2016年上半年，美邦服飾存貨跌價損失達(dá)1.18億元，同比增加約68%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從去年同期的149天上漲到2016年的185.26天。

　　此外，美邦將更大的希望寄托在互聯(lián)網(wǎng)終端上。自推出邦購網(wǎng)未取得實際成效后，美邦服飾在2015年20周年慶典上推出“有范”APP，隨后在產(chǎn)品開發(fā)和營銷上投入巨資。根據(jù)此前媒體報道，“有范”APP冠名第一季《奇葩說》的費用為5000萬元，而第三季《奇葩說》招商金額已突破3億元，前兩季冠名商“有范”APP仍將冠名第三季，但冠名費用大幅增加。

　　據(jù)美邦此前對外稱，“有范”APP下載量從第二季開播時的500萬，增長至目前的900萬，日活躍用戶在30萬左右。但與同類型互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品蘑菇街和美麗說相差甚大，蘑菇街2015年對外公布的數(shù)據(jù)稱用戶積累已超過8500萬，月活躍用戶達(dá)3500萬，月銷售額約4800萬美元，美麗說2013年對外公布的數(shù)據(jù)顯示，注冊用戶已超過3500萬，日活躍用戶超過350萬。

　　而資本市場對于美邦服飾的這一轉(zhuǎn)型策略和產(chǎn)品似乎也并不看好。2015年7月，美邦服飾發(fā)布公開定增募集預(yù)案，擬定募集資金90億元，其中60億元將用于O2O全渠道平臺建設(shè)，“有范”APP是該項目的重要投資對象。

　　然而，4個月后，擬定募集資金減少48億元，其中15.91億元用于O2O全渠道項目。美邦對定增減少解釋稱，是基于資本市場的綜合考慮和公司自身的實際情況。但截至目前，縮水后的定增方案仍未有最新進(jìn)展。

　　根據(jù)此前美邦對外透露信息稱，今年“有范”將重點放在用戶身上，希望能轉(zhuǎn)化實際收益，并表示美邦互聯(lián)網(wǎng)道路走得很堅決，并不會因為業(yè)績不好減少投入。美邦服飾對于“有范”APP的現(xiàn)狀，在今年半年報中曾提及，“公司推出時尚社交＋購物平臺‘有范 ’APP，并通過冠名網(wǎng)絡(luò)娛樂節(jié)目《奇葩說》，使‘有范’APP知名度快速提升”，但并未透露營收狀況