探路者半年業(yè)績下滑24%，旅游業(yè)務(wù)是“甜蜜的負(fù)擔(dān)”？

前不久，戶外運(yùn)動服飾品牌探路者發(fā)布的上半年業(yè)績報(bào)告顯示，在公司三大事業(yè)板塊中，旅游業(yè)務(wù)成為“拖累”，整體業(yè)績下滑近24%。其中旅行服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.06億元，虧損1,638.21萬元。

盡管公司營業(yè)收入同比增長了60.86%達(dá)10.87億，但探路者凈利潤卻下滑了23.93%，其中旅行服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.06億元，虧損了1,638.21萬元。

去年開始，探路者在以用戶為核心，加速構(gòu)建戶外用品、旅行服務(wù)和大體育三大板塊的生態(tài)布局，進(jìn)行戰(zhàn)略業(yè)務(wù)投資并購，先后對綠野網(wǎng)、圖途、易游天下等公司進(jìn)行了戰(zhàn)略投資。

面對鞋服行業(yè)的低迷以及消費(fèi)升級細(xì)分的趨勢，一些企業(yè)開始順著產(chǎn)業(yè)鏈向上下游尋找增長點(diǎn)，探路者便是其中之一。去年3月，探路者收購了定位O2O旅行的易游天下開始布局旅游業(yè)。這半年里，易游天下打造“探路者旅行體驗(yàn)中心”，圍繞用戶推廣“有溫度的體驗(yàn)式旅行產(chǎn)品”，以產(chǎn)銷一體化為目標(biāo)，提升消費(fèi)體驗(yàn)。旅行產(chǎn)品覆蓋騎行、徒步、戶外親子、熱劇同款的產(chǎn)品，以及賽事、靈修、自駕、攝影、露營、滑雪、登山等13個類目。

業(yè)績報(bào)告顯示，易游天下對在上半年對公司營業(yè)收入的貢獻(xiàn)明顯，但之所以旅游服務(wù)的毛利率較去年同期猛降54%，財(cái)報(bào)中解釋，易游天下目前仍處于轉(zhuǎn)型期，綠野中國計(jì)劃等也處于大幅拓展階段，所以在對凈利潤的貢獻(xiàn)方面被視作“計(jì)劃內(nèi)的虧損”。

探路者財(cái)報(bào)中將2016年提升體驗(yàn)式旅行產(chǎn)品的比重視作目標(biāo)，同時也承認(rèn)戶外體驗(yàn)式旅行服務(wù)市場尚未發(fā)展成熟的風(fēng)險(xiǎn)，這部分虧損短期內(nèi)看是否被遏制有一定的不確定性。由于目前易游天下所嘗試的體驗(yàn)式旅行產(chǎn)品部分采用了預(yù)付款形式采購資源，若所采購資源形成的旅行產(chǎn)品不能順利銷售出去，則可能直接導(dǎo)致易游天下整體經(jīng)營業(yè)績的虧損。

同時，報(bào)告中提到隨社群用戶服務(wù)中心的建立，對于這部分的管理費(fèi)用有所增加，對上半年凈利潤也形成了一定的負(fù)面影響。而去年9月被探路者收購51%股權(quán)的濟(jì)南匯乾貿(mào)易有限公司、遼寧北福源商貿(mào)有限公司、青島馨順達(dá)商務(wù)有限公司和北京山水樂途貿(mào)易有限公司四家公司的營業(yè)收入和營業(yè)利潤是否能符合預(yù)期，目前也并不確定，這部分業(yè)務(wù)營收也會影響公司整體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因此被視作風(fēng)險(xiǎn)因素。

整個大環(huán)境來看，我國戶外市場盡管增長，漲速卻在放緩。根據(jù)COCA提供的《2015年中國戶外用品市場調(diào)研報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2015年國內(nèi)戶外市場零售總額為221.9億，較上年同比增長10.51%，但是在增長率上卻較上年同期降了約0.73個百分點(diǎn)。因此，盡管對于旅行“深度體驗(yàn)”和“個性化”的需求越來越高，為在線旅行服務(wù)商以及基于社群的戶外旅行服務(wù)商提供商機(jī)，但有業(yè)內(nèi)人士表示，消費(fèi)細(xì)分需求究竟在哪兒，不持續(xù)投入很難摸清晰。

相對的，探路者的戶外用品事業(yè)群板塊則表現(xiàn)穩(wěn)定，上半年?duì)I業(yè)收入同比有增長約1%。探路者戶外用品部分圍繞以Toread（探路者）、Discovery Expedition（簡稱“DX”）、ACANU（阿肯諾）三大品牌為基礎(chǔ)，開展多品牌業(yè)務(wù)，通過線下實(shí)體店將戶外、旅行、體育三大板塊結(jié)合，從而使消費(fèi)者體驗(yàn)從裝備購買到旅行規(guī)劃一站式服務(wù)。

近半年，探路者在戶外用品上執(zhí)行庫存優(yōu)化方案，大幅降低期貨采購，強(qiáng)化庫存出清，優(yōu)化終端店鋪的陳列、產(chǎn)品組合等運(yùn)營管理，從而保持了平穩(wěn)發(fā)展，但因公司加大了對過季庫存的清理力度，使得銷售毛利率同比出現(xiàn)下降。而體育板塊，探路者目前以投資業(yè)務(wù)為主，主要投資領(lǐng)域包括賽事運(yùn)營、冰雪運(yùn)動、體育傳媒、體育培訓(xùn)、智能健身管理、體育社區(qū)等，通過并購基金的形式，目前已經(jīng)完成了首期1.1 億元的資金募集及對樂動天下、Fittime、奧美健康以及冰世界等重點(diǎn)項(xiàng)目的資金投放。

隨著2015年國內(nèi)戶外市場品牌總數(shù)達(dá)到955個，其中國內(nèi)品牌507個，國外品牌448個，盡管數(shù)量上較上年同比增長1.06 %，但增長速度相對之前有所減緩，可見整個大局也已經(jīng)進(jìn)入洗牌調(diào)整階段，行業(yè)內(nèi)競爭進(jìn)一步加劇。而探路者在2014年?duì)I收同比增長18.68%，凈利潤則增長18.39%至2.9億元，曾經(jīng)是一眾戶外品牌中漲勢較好的，如今其生態(tài)布局是否有成效恐怕還需要一段時間來證明。