歌力思再度出手，18年多品牌有望全面開花

1月10日晚間，歌力思發(fā)布公告，稱擬以120萬(wàn)歐元向IROSAS收購(gòu)依諾時(shí)尚(深圳)服飾有限公司80%的股權(quán)及取得中國(guó)大陸地區(qū)IRO品牌獨(dú)家代理權(quán)。

依諾時(shí)尚為IRO全資子公司，負(fù)責(zé)IRO產(chǎn)品在中國(guó)大陸地區(qū)的獨(dú)家代理商，收購(gòu)依諾時(shí)尚股權(quán)后，歌力思將全面負(fù)責(zé)IRO產(chǎn)品在中國(guó)大陸的銷售和經(jīng)銷商管理等工作。

歌力思同時(shí)披露，《獨(dú)家銷售代理合同》期限為五年，若依諾時(shí)尚運(yùn)營(yíng)門店達(dá)到20家以上，合同自動(dòng)續(xù)期五年。這或許意味著歌力思將加大對(duì)IRO品牌國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)的投入，加速其中國(guó)大陸區(qū)業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

據(jù)悉，依諾時(shí)尚成立于2016年12月28日，IRO SAS持有其100％的股權(quán)，經(jīng)營(yíng)范圍涉及服裝、服飾、內(nèi)衣的生產(chǎn)等多個(gè)領(lǐng)域。IRO SAS成立于2010年11月26日，主要經(jīng)營(yíng)成衣和配飾的生產(chǎn)及貿(mào)易。截至2016年，IRO SAS總資產(chǎn)3.96億，營(yíng)業(yè)收入5.17億，凈利潤(rùn)4561萬(wàn)元。

而IRO品牌由Laurent Bitton和Arik Bitton兄弟2005年創(chuàng)建于巴黎，同時(shí)于紐約和巴黎啟動(dòng)，從成長(zhǎng)初期就奠定了國(guó)際化的基因及為城市年輕時(shí)尚現(xiàn)代一族提供法國(guó)輕奢設(shè)計(jì)師品牌成衣的定位。

經(jīng)過(guò)10多年的拓展，IRO已經(jīng)成長(zhǎng)成為一個(gè)國(guó)際品牌，進(jìn)入50個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在巴黎老佛爺、巴黎春天、Bon Marche與Franck et fils等著名商場(chǎng)設(shè)有專賣店。在中國(guó)大陸市場(chǎng)，已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)駐上海港匯恒隆廣場(chǎng)、南京德基廣場(chǎng)、北京SKP、杭州大廈、北京王府中環(huán)等購(gòu)物中心。

事實(shí)上，早在2017年3月，歌力思便取得了IRO的控股權(quán)。公司在17年4月12日完成對(duì)IRO的并表。歌力思前三季度財(cái)報(bào)顯示，輕奢品牌IRO20 17年前三季度已開門店29家，實(shí)現(xiàn)收入2.7億元。目前，公司通過(guò)深圳前海上林投資管理有限公司持有IRO SAS股東ADON WORLD的57％股份，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)IRO SAS的控股。本次交易并不涉及控制權(quán)的改變，主要的意義在于公司內(nèi)部品牌渠道資源的整合。

歌力思方面表示，本次收購(gòu)后，公司對(duì)依諾時(shí)尚從間接控股變?yōu)橹苯涌毓桑�獲得IRO產(chǎn)品在中國(guó)大陸的獨(dú)家代理權(quán)，全面負(fù)責(zé)IRO產(chǎn)品在代理區(qū)域的銷售和經(jīng)銷商管理，大大提高了公司對(duì)IRO產(chǎn)品在渠道開拓、產(chǎn)品營(yíng)銷、供應(yīng)鏈整合等方面的把控程度，使管理更靈活更符合國(guó)情，進(jìn)一步發(fā)揮公司多品牌協(xié)同效應(yīng)的管理作用，可最大程度幫助IRO產(chǎn)品在中國(guó)規(guī)模化落地。

目前，歌力思在高級(jí)時(shí)裝領(lǐng)域已經(jīng)擁有了主品牌ELLASSAY，以及相繼收購(gòu)的德國(guó)高級(jí)女裝品牌“Laurèl”、美國(guó)輕奢潮流品牌“Ed Hardy”、法國(guó)輕奢設(shè)計(jì)師品牌“IRO”和華裔設(shè)計(jì)師品牌Vivienne Tam，，多品牌時(shí)裝集團(tuán)初現(xiàn)雛形。

東吳證券分析師馬莉團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2018年，預(yù)計(jì)歌力思主品牌依舊有望保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，EDHardy則有望在細(xì)分市場(chǎng)依舊向好的態(tài)勢(shì)下保持20%的增長(zhǎng)，Laurel在2017年全年達(dá)到盈虧平衡的情況下有望開始貢獻(xiàn)利潤(rùn)。歌力思公司目前市值71億，預(yù)計(jì)2017、2018、2019年歸母凈利潤(rùn)為2.9、3.7和4.2億。公司在主品牌收入迅速回暖的同時(shí)，并購(gòu)的各個(gè)品牌均表現(xiàn)優(yōu)秀，Laurel在18年有望貢獻(xiàn)利潤(rùn)更說(shuō)明公司自主孵化品牌能力，以及各品牌之間的協(xié)同效應(yīng)已經(jīng)得到初步印證。