Dior或完全私有化 正迎來(lái)新一輪的革新

根據(jù)《路透社》的最新消息，在法國(guó)總統(tǒng)Emmanuel Macron此前提出的降低私人收購(gòu)上市公司股權(quán)門檻法案通過(guò)后，法國(guó)奢侈品牌Dior很可能在接下來(lái)被LVMH集團(tuán)總裁Bernard Arnault私有化退市。

這項(xiàng)“l(fā)oi Pacte”的法案初衷是為了促進(jìn)商業(yè)發(fā)展。法案規(guī)定，只要企業(yè)的最大股東持有該企業(yè)90%-95%的股權(quán)就可以強(qiáng)制收購(gòu)剩余股份并將企業(yè)私有化退市，而在之前，該比例需要至少達(dá)到95%以上。

有分析師表明，這一規(guī)則的改變或?qū)⒅匦乱�發(fā)Bernard Arnault對(duì)收購(gòu)Dior全部股份的興趣。

2017年，Bernard Arnault家族企業(yè)斥資130億美元收購(gòu)了Dior集團(tuán)剩余股權(quán)，隨后又將Dior時(shí)裝部門以65億歐元出售給LVMH。

有內(nèi)部人士透露，Dior是Bernard Arnault心中最喜愛(ài)的品牌，甚至超過(guò)了Louis Vuitton。目前LVMH還同時(shí)擁有Dior的香水化妝品與時(shí)裝部門，預(yù)計(jì)該部門銷售額有望在2020年擴(kuò)大至30億歐元。另外，Dior集團(tuán)也不再經(jīng)營(yíng)任何實(shí)際業(yè)務(wù)，變?yōu)榧兇獾目毓杉瘓F(tuán)，持有LVMH 41%的股權(quán)和56%的投票權(quán)。

1984年，35歲的Bernard Arnault從美國(guó)回到法國(guó)，在法國(guó)私有化的浪潮中，收購(gòu)了Christian Dior的所有者Willot Group(后被Bernard Arnault更名為Financiere Agache)。Bernard Arnault隨后對(duì)Financiere Agache控股公司進(jìn)行了重組。1985年，Bernard Arnault開(kāi)始擔(dān)任Dior集團(tuán)董事會(huì)主席。

在史上首位女創(chuàng)意總監(jiān)Maria Grazia Chiuri的帶領(lǐng)下，Dior時(shí)裝現(xiàn)已成為除Gucci外發(fā)展最為迅猛的奢侈品牌，而它們的共同點(diǎn)是都在努力征服千禧一代消費(fèi)者。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在2017年前三季度，Dior錄得12%的有機(jī)增長(zhǎng)。Dior年輕化變革表現(xiàn)出色，盡管LVMH從不在財(cái)報(bào)中披露旗下品牌的具體業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，但該集團(tuán)在其發(fā)布的去年前三季度財(cái)報(bào)中透露，Dior對(duì)銷售額的增長(zhǎng)作出了很大貢獻(xiàn)，期內(nèi)，該集團(tuán)時(shí)裝皮具部門在延續(xù)漲勢(shì)，增幅達(dá)14%，為集團(tuán)貢獻(xiàn)44.58億歐元，已是連續(xù)8個(gè)季度雙位數(shù)增長(zhǎng)。而去年上半年，該部門銷售額錄得25%的漲幅至85.94億歐元。

現(xiàn)在，Arnault家族掌控下的Dior正迎來(lái)新一輪的革新，除女裝創(chuàng)意總監(jiān)外，Dior原CEO Sidney Toledano升任為L(zhǎng)VMH時(shí)尚皮具部門首席執(zhí)行官，F(xiàn)endi原CEO Pietro Beccari加入Dior擔(dān)任CEO。而短短兩季，Dior MEN新任創(chuàng)意總監(jiān)Kim Jones已經(jīng)為這個(gè)高級(jí)時(shí)裝屋開(kāi)拓出一個(gè)前所未有的全新局面。（深度|DIOR找到了男裝制勝的新法寶）

得益于業(yè)績(jī)的持續(xù)上漲，在英國(guó)品牌價(jià)值咨詢公司Brand Finance最新發(fā)布的“2018年全球品牌500強(qiáng)”報(bào)告中，Dior更是首次上榜，總排名446名，在主要服飾及時(shí)尚產(chǎn)業(yè)中位列第23名。

事實(shí)上，早在2017年4月，LVMH集團(tuán)主席兼首席執(zhí)行官Bernard Arnault 的家族集團(tuán)就以 120億歐元的價(jià)格收購(gòu)小股東持有的Christian Dior 集團(tuán)剩余的25.9%的股權(quán)（此前該家族集團(tuán)已經(jīng)持有Christian Dior 集團(tuán)74.1%的股權(quán)）。隨后又以65億歐元的價(jià)格將當(dāng)時(shí)Christian Dior 集團(tuán)旗下的高級(jí)時(shí)裝業(yè)務(wù) Christian Dior Couture出售給了LVMH。

在這期間，Bernard Arnault通過(guò)家族企業(yè)持有了Dior集團(tuán)96.5%的股權(quán)，在新法案生效之前，他就已經(jīng)具備使Dior私有化的權(quán)利。

而目前，雖說(shuō)并沒(méi)有壓力迫使Bernard Arnault一定要完成這項(xiàng)舉措，但完全的私有化對(duì)Bernard Arnault來(lái)說(shuō)還是有很多好處。

例如，減少財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的披露，這意味著Dior在今后的運(yùn)營(yíng)中可以減少更多文書方面的工作以節(jié)省成本。另外，由于Dior目前還屬于由LVMH和其最終所有者共同控股的公司，私有化的舉措也可以使Bernard Arnault進(jìn)一步縮短指揮鏈，擺脫LVMH的層面，使其所有權(quán)和控制權(quán)再結(jié)合，有效地降低代理成本。

除此之外，Dior近兩年年輕化的發(fā)展戰(zhàn)略也使品牌獲得了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

根據(jù)LVMH集團(tuán)2018年10月9日發(fā)布的第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，該集團(tuán)表現(xiàn)最好的時(shí)裝和皮具部門收益同比增長(zhǎng)了14%至44.6億歐元，除了Louis Vuitton作出的主要貢獻(xiàn)外，Dior也大力推動(dòng)了集團(tuán)收益增長(zhǎng)，其重新推出的馬鞍包更是成為了熱門單品之一。

不過(guò)，對(duì)于Bernard Arnault來(lái)說(shuō)，收購(gòu)Dior剩余的股票使其私有化仍不是一件小事，畢竟就目前看來(lái)，Dior剩余的股票價(jià)格仍可達(dá)到LVMH此前收購(gòu)豪華酒店連鎖Belmond時(shí)出價(jià)的四分之三，而隨著之后奢侈品行業(yè)的股價(jià)的回升，目前猶豫的時(shí)間越久，接下來(lái)收購(gòu)Dior的所付出的價(jià)格可能就要更高。

截至周二收盤，LVMH（LVMH.PA）股價(jià)上漲1.99%至264.5歐元，市值約為1326億歐元。