第三代男裝的“紅利”何在？卡賓2018年賺2.1億元

縱觀中國現(xiàn)代男裝的發(fā)展歷程，第一代男裝80年代隨著改革開放和西方文化的影響，以報喜鳥、雅戈爾等為代表，以西裝、襯衫等產(chǎn)品為主的正裝男裝品牌開啟了中國現(xiàn)代服裝消費新紀(jì)元。第二代男裝是90年代，以七匹狼、利郎等為代表，以夾克、T恤、休閑褲、牛仔褲等產(chǎn)品為主的休閑男裝品牌，滿足了消費市場休閑生活需求。

第三代男裝以卡賓，GXG為代表，2000年代以 “休閑、都市、潮流”為主線的年輕時尚男裝品牌，偏向在生活品質(zhì)不斷提升下，年輕人著裝“設(shè)計風(fēng)格與都市生活”概念的需求。

近日，卡賓服飾有限公司發(fā)布2018年度業(yè)績公告。在截至2018年12月31日止的年度內(nèi)，國內(nèi)服飾集團卡賓收入同比大漲16.9%至12.73億元，凈利潤則增長3.5%至2.1億元。

毛利率由2017年度的49.4%減少至2018年度的45.4%，毛利率減少乃由于積分返利撥備增加3680萬元及提高銷售過季產(chǎn)品的折扣。

卡賓在財報中表示，收入增加主要得益于集團擴大網(wǎng)上零售渠道及產(chǎn)品回購減少，毛利率減少則是由于積分返利撥備增加368萬元及提高銷售過季產(chǎn)品的折扣。截至上周五收盤，卡賓股價大跌4.85%至每股1.96港元，目前市值約為13.1億港元。

關(guān)于卡賓

卡賓是中國的設(shè)計師品牌。其提供男士、女士及兒童服裝及配飾，旗下品牌有卡賓休閑、卡賓都市、Cabbeen Love及2AM凌晨兩點�？ㄙe集團所得收益乃通過特許經(jīng)營店鋪及網(wǎng)店銷售其產(chǎn)品。旗下品牌銷售的絕大部分產(chǎn)品均由本集團設(shè)計，且銷售的所有產(chǎn)品均為中國獨立生產(chǎn)商所生產(chǎn)。

各零售渠道表現(xiàn)

• 截至2018年12月31日，零售收益總額較2017年同期增加4%。增加主要原因是由于網(wǎng)上店鋪所產(chǎn)生的零售收益增加26%。

• 截至2018年12月31日，本集團的實體零售店鋪零售金額及同店銷售與2017年同期相比大致維持相同水平。

•截至2018年12月31日，線上渠道所產(chǎn)生的零售收益為5.03億元，同期增加26%，2017年為3.98億元。

• 截至2018年12月31日，卡賓微信粉絲及會員人數(shù)為180萬（2017年：110萬）。

• 截至2018年12月31日，實體店鋪平均零售折扣約為21.6%（2017年：21.3%）。

• 截至2019年1月31日，本集團2018年系列產(chǎn)品的售盡率超過68%。

按地區(qū)：

按品牌：

截至2018年12月31日，卡賓集團有5名批發(fā)分銷商、19名代銷分銷商及126名二級分銷商，在中國內(nèi)地共經(jīng)營910間零售店鋪。本集團自身經(jīng)營微商城。此外，卡賓集團在天貓、京東、唯品會等電商平臺經(jīng)營網(wǎng)店及向其他在線分銷商銷售產(chǎn)品。

門店情況

零售店鋪總數(shù)由2017年12月31日的845間增加至2018年12月31日的910間。大部分零售店鋪位于二三線城市，而超過37%的店鋪位于商場內(nèi)。

店鋪分布圖

品牌建設(shè)

從產(chǎn)品設(shè)計、分銷到推廣、促銷及購物環(huán)境等品牌發(fā)展的各方面，均由卡賓集團管控。通過微信平臺與終端顧客直接溝通。因此可了解顧客的購物模式及向顧客提供促銷活動和新品發(fā)布信息。

截至2018年12月31日，卡賓集團的內(nèi)部設(shè)計及研發(fā)團隊共有54名（2017年：75名）成員，包括39名（二零一七年：29名）來自中國內(nèi)地、其他亞洲國家、香港及歐洲的設(shè)計師�？ㄙe集團也與世界各地的設(shè)計機構(gòu)及合約設(shè)計師合作。卡賓集團的2018年產(chǎn)品系列有約5,300個新款（2017年產(chǎn)品系列：超過3,700個新款）。

2018年度，卡賓集團平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為189日，而2017年度則為220日。存貨周轉(zhuǎn)輕微改善乃由于2018年度銷量增加。

優(yōu)化供應(yīng)鏈風(fēng)險管控能力

供貨商中斷供應(yīng)任何面料、原材料及產(chǎn)品可能導(dǎo)致服裝集團的供應(yīng)鏈出現(xiàn)問題。因此，卡賓集團沒有任何生產(chǎn)設(shè)備，也沒有與任何供貨商訂有長期合約，不依賴任何一家獨立生產(chǎn)商生產(chǎn)所有產(chǎn)品及材料。

卡賓集團已與多家供貨商建立長期的合作關(guān)系，以盡力減少任何供應(yīng)中斷的影響，并確保卡賓能夠隨時按合理價格找到類似的其他供貨商。截至2018年12月31日，卡賓集團28.3%（2017年：33.4%）的產(chǎn)品由五大供應(yīng)商生產(chǎn)，而卡賓集團與該等供貨商已擁有逾五年的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

卡賓服飾董事會主席楊紫明表示：

截至2018年12月31日止年度本集團業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。卡賓錄得約17%的收益增長，尤其是的電商業(yè)務(wù)取得喜人成績。于2018年8月，本集團推出了新兒童品牌Cabbeen Love。多品牌策略向來是本集團的核心策略之一，而本集團將會繼續(xù)尋求機遇擴大其品牌組合及客戶群。

本集團注意到2018年下半年消費情緒出現(xiàn)驟變。市場信心受中美貿(mào)易的動蕩及宏觀經(jīng)濟的不確定性影響。因未來存在不確定性，消費者均減少支出。本集團預(yù)計在2019年消費水平將持續(xù)下滑。本集團深諳未來存在挑戰(zhàn)，因此，本集團將于擴大店鋪網(wǎng)絡(luò)方面保持謹(jǐn)慎并加強提升其營運效率。

TFS 觀點：

卡賓是第三代男裝的代表，2000年代，以 “休閑、都市、潮流”為主線的年輕時尚男裝品牌，偏向在生活品質(zhì)不斷提升下，年輕人著裝“設(shè)計風(fēng)格與都市生活”概念的需求。

時裝行業(yè)具有款式變化快、周期短的特點，近年來又受到“快時尚”消費觀念的影響，因此，時裝市場的流行趨勢變化速度加快。卡賓的競爭對手不僅來自中國本土男裝品牌，亦來自其他國際時裝品牌。競爭的領(lǐng)域包括產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)成本、營銷計劃及客戶服務(wù)。倘若無法及時應(yīng)對競爭對手的挑戰(zhàn)，或會導(dǎo)致成本增加或客戶對的產(chǎn)品需求下降，將會對公司品牌和銷售業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

2018年下半年市況出現(xiàn)驟變。市場信心普遍受中美貿(mào)易的動蕩及宏觀經(jīng)濟前景不確定性的不利影響。因為未來存在不確定性，消費者均減少支出�？ㄙe集團預(yù)計于2019年消費水平將持續(xù)下滑。針對于此，卡賓集團將繼續(xù)擴展其電商及全渠道能力，并于店鋪擴展及營銷活動方面保持謹(jǐn)慎。此外，卡賓集團將透過采用多品牌策略繼續(xù)發(fā)展其業(yè)務(wù)，并尋求機遇擴大其品牌組合及客戶群。

最后，送上 Cabbeen X 故宮宮廷文化 

數(shù)據(jù)來源：品牌公開財報