搜于特砸2個億跨界生產醫(yī)用口罩與防護服

搜于特集團股份有限公司（以下簡稱“搜于特”）今天（2月11日）晚間發(fā)布公告稱，鑒于當前新型冠狀病毒肺炎疫情防控的嚴峻形勢以及未來醫(yī)療器械行業(yè)巨大的發(fā)展前景，同意公司以自有資金2億元人民幣投資設立全資子公司——東莞市搜于特醫(yī)療用品有限公司。

公告顯示，東莞市搜于特醫(yī)療用品有限公司法定代表人為林朝強，注冊地址為東莞市道滘鎮(zhèn)昌平村商業(yè)路8號，擬定經營范圍包括研發(fā)、生產、銷售：醫(yī)用衛(wèi)生口罩、防護服、紗布、無紡布、普通勞保用品、衛(wèi)生用品、紙制品、濕面巾及其原材料、醫(yī)療器械及相關產品、化工原材料及化工制品等。

搜于特表示，公司供應鏈管理業(yè)務銷售的原材料中，有部分是用于生產醫(yī)療防護用品無紡布的原材料，本次投資具有行業(yè)資源優(yōu)勢及原材料優(yōu)勢。本次投資也符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，有利于優(yōu)化公司產業(yè)鏈結構，豐富公司產品品種，有效提升公司的核心競爭力和市場影響力。而醫(yī)療器械行業(yè)屬于國家重點支持的戰(zhàn)略新興產業(yè)，未來人們健康防護意識日益增強，對醫(yī)療器械及防護用品的需求更加強烈，我國醫(yī)療器械行業(yè)增長迅速，項目市場空間潛力巨大。

光大證券分析師李婕認為，新冠肺炎疫情發(fā)生后，口罩、醫(yī)用防護服、消毒濕巾等紡織品需求快速增長，疫情也導致醫(yī)院、社區(qū)對口罩、醫(yī)用防護服、消毒濕巾等產品需求增加，預計會推動龍頭集中度的持續(xù)提升。

公開資料顯示，搜于特成立于2005年，擁有國內著名青春休閑服飾品牌“潮流前線”，2010年在深圳證券交易所上市后逐漸進行業(yè)務拓展。目前公司主要從事品牌服飾運營、供應鏈管理、品牌管理等業(yè)務。

2015年，搜于特成立東莞搜于特供應鏈管理有限公司，正式涉足供應鏈管理業(yè)務，并提出三年規(guī)劃。2015-2017年，供應鏈管理業(yè)務收入大幅增長，由2.06億元上漲至148.03億元，帶動公司整體收入由19.82億元上漲至183.49億元，公司發(fā)展自轉型后邁向新的臺階。2018年由于市場環(huán)境變化以及南方暖冬天氣影響，公司放緩供應鏈管理業(yè)務的增長速度，公司實現收入185.19億元，與2017年基本持平。

在品牌服飾運營方面，搜于特主要從事“潮流前線”品牌服飾的設計與銷售業(yè)務，公司通過直營與特許加盟相結合的模式在全國建立銷售渠道；在供應鏈管理方面，以全資子公司東莞市搜于特供應鏈管理有限公司作為運作平臺，在全國各紡織服裝產業(yè)集群地區(qū)分別與各合作伙伴投資設立供應鏈管理子公司，為時尚產業(yè)品牌商、制造商等客戶提供高效、低成本的供應鏈服務；在品牌管理方面，以全資子公司東莞市搜于特品牌管理有限公司作為運作平臺，為時尚生活產業(yè)的品牌企業(yè)開展品牌代理經銷業(yè)務。

業(yè)內人士認為，“潮流前線”主要的競爭對手包括國內品牌如森馬、美特斯·邦威、以純、真維斯、班尼路等，國際快時尚品牌如ZARA、H&M、優(yōu)衣庫、GAP、MANGO、無印良品等。隨著各大品牌渠道不斷下沉，搜于特在三四類市場的競爭也越來越激烈。

目前，供應鏈管理為搜于特的主要業(yè)務，占比超過80%。2018年，搜于特供應鏈管理業(yè)務收入154.09億元，占比達83.2%，服裝業(yè)務收入14.75億元，占比7.96%。供應鏈管理業(yè)務在近3年成為搜于特主要的收入來源，且占比不斷提升。截至2018年末，搜于特已在廣東東莞、增城、佛山，湖北荊門、荊州，江蘇吳江、南通，浙江紹興，福建廈門等地設有12家供應鏈管理子公司。

國泰君安證券研究院郝帥表示，紡織服裝行業(yè)競爭激烈，趨同性較高，行業(yè)有集中趨勢，整體毛利率水平不高。從紡織服裝企業(yè)來看，尤其是中小企業(yè)，對上下游的議價能力均較弱。公司匯集下游客戶訂單，向上游供應商集中采購。對于上游供應商，公司憑借資金優(yōu)勢，采取預付款或現金采購方式，具備相對較短的付款周期，解決上游供應商資金緊張、產能過剩等問題，減輕其資金周轉壓力；對于下游企業(yè)，公司利用集中采購模式獲取較低的采購成本，為下游企業(yè)節(jié)約成本，并提高采購效率。

財報顯示，2015-2017年，搜于特供應鏈管理業(yè)務快速發(fā)展，收入由2.06億元上漲至148.03億元，業(yè)績增長約72倍。在服裝業(yè)務業(yè)績有所下滑的同時，供應鏈管理業(yè)務快速增長，在總收入中的占比由2015年成立之初的10.38%上升至2017年的80.68%，在凈利潤中的占比由46.92%上升至75.38%，成為公司業(yè)績增長的重要原因。2018年起，由于外部環(huán)境影響，公司放緩供應鏈管理業(yè)務增長速度，調整優(yōu)化客戶結構和質量。2018年公司旗下12家供應鏈管理子公司共實現收入154.09億元，實現凈利潤2.82億元，在總收入和凈利潤中的占比分別穩(wěn)定在85%及75%左右。

郝帥認為，搜于特設立供應鏈子公司的地區(qū)均為我國紡織服裝產業(yè)聚集度較高的地區(qū)，具有產業(yè)鏈完整、產品種類豐富的特點，且供應鏈子公司的合作伙伴均為具有多年業(yè)務經驗，在當地具有一定業(yè)務規(guī)模和業(yè)務資源，享有良好業(yè)界口碑的公司。觀察來看，搜于特與合作伙伴優(yōu)勢互補，利用雙方的資源和資金推進公司供應鏈管理業(yè)務的有序發(fā)展。公司于2018年實施新總部搬遷，并啟動規(guī)劃建設全國區(qū)域總部及供應鏈管理中心等相關工作，相繼完成公司華中、華東、東南區(qū)域總部以及供應鏈管理中心等項目的選址工作，并簽署相關投資建設協議，為后續(xù)供應鏈管理子公司建立奠定基礎。

財報顯示，2018年，搜于特實現營業(yè)總收入185.22億元，同比上升0.95%；實現營業(yè)利潤6.65億元，同比下降36.68%；實現利潤總額6.65億元，同比下降36.58%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.91億元，同比下降36.06%；2019年前三季度，搜于特實現營業(yè)收入99.1億元，同比下降34.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.04億元，同比下降45.98%。