Esprit強(qiáng)勁復(fù)蘇 從巨虧37億到盈利只用1年

因出售香港辦公室、稅項(xiàng)撥備回?fù)�、凈稅�?xiàng)錄得的13.37億港元的特殊收益，令Esprit Holdings Ltd. （0330.HK）思捷環(huán)球控股有限公司2016 財(cái)年由盈轉(zhuǎn)虧，錄得2100 萬(wàn)港元凈利，而上年同期該公司巨虧36.96 億港元。

盡管截至2016年6月30日的2016財(cái)年Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球收入仍有8.4%的跌幅，從上年同期的194.21億港元跌至177.88億港元，不過(guò)，銷(xiāo)售下滑主要受可控銷(xiāo)售面積減少13.1%導(dǎo)致，可比基礎(chǔ)上，2016財(cái)年該集團(tuán)收入僅有1.1%的輕微跌幅，而此前四個(gè)財(cái)年的跌幅分別為11.5%、9.9%、11.5%及10.5%。除總體銷(xiāo)售跌幅改善外，集團(tuán)稱(chēng)零售業(yè)務(wù)的坪效同樣得到提升。

2016財(cái)年Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球錄得89.29 億港元毛利潤(rùn)，較上年同期96.95 億港元下滑7.9%，毛利率50.2%較上年同期49.9%亦略有改善；經(jīng)營(yíng)成本在營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用上漲的情況下，期內(nèi)按固定匯率計(jì)仍有1.9%的跌幅。經(jīng)營(yíng)成本下跌主要受益于員工減少800人至8300人刺激員工成本下降9.8%，不過(guò)與此同時(shí)裁員造成了4.62億港元的一次性開(kāi)支。

在全球女裝業(yè)務(wù)呈現(xiàn)萎縮的情況下，2016財(cái)年期內(nèi)該集團(tuán)同名女裝品牌Esprit 女裝銷(xiāo)售逆勢(shì)錄得1.7%的固定匯率增幅，由于強(qiáng)勢(shì)港元，實(shí)際則有5.8%的跌幅至80.83 億港元。Esprit 女裝目前占集團(tuán)僅半數(shù)銷(xiāo)售，份額45.4% ，較上年同期有120 個(gè)基點(diǎn)的升幅。

Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球表示，同名女裝業(yè)務(wù)的改善主要受益于集團(tuán)將大部分精力投放于推行垂直模式，以開(kāi)發(fā)在設(shè)計(jì)、質(zhì)量、性?xún)r(jià)比方面均有所改善的產(chǎn)品，集團(tuán)管理曾認(rèn)為產(chǎn)品是集團(tuán)成功扭虧為盈的關(guān)鍵要素。2016財(cái)年是Esprit 女裝首次完整財(cái)年采用垂直模式。按固定匯率計(jì)算，2016財(cái)年，Esprit 女裝零售業(yè)務(wù)錄得6.7% 的銷(xiāo)售增幅，其中Casual 和 Collection 兩大類(lèi)別分別錄得7.7%及8.8% 的零售銷(xiāo)售增長(zhǎng)。

除Esprit 女裝外，edc 女裝業(yè)務(wù)亦有改善，盡管有1.5%的固定匯率跌幅，但是上年同期跌幅高達(dá)14.2%。

Esprit 女裝及 edc 品牌是集團(tuán)最重要收入來(lái)源，2016財(cái)年占比高達(dá)67.2%。

集團(tuán)最大單一市場(chǎng)德國(guó)市場(chǎng)收入的由跌轉(zhuǎn)升同樣是Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球業(yè)務(wù)大幅改善的主要原因。2016財(cái)年，占比48.1% 的德國(guó)市場(chǎng)收入錄得85.59 億港元，下跌5.9%，若不計(jì)強(qiáng)勢(shì)港元，固定匯率下反有2.1%的增幅，而該增幅之后仍有10.1%的銷(xiāo)售面積減少，對(duì)比上年11.1%的固定匯率跌幅，表現(xiàn)非常優(yōu)秀。德國(guó)市場(chǎng)零售收入（不包括電子商務(wù)）2016財(cái)年按年增長(zhǎng)5.0%至30.79 億港元，占德國(guó)市場(chǎng)總收入36.0%，期內(nèi)德國(guó)市場(chǎng)電商收入錄得11.5% 的增幅，而電商收入占德國(guó)市場(chǎng)總收入的比例高達(dá)28.9% 至24.80 億港元。唯占比34.8% 的批發(fā)收入下降7.4% 。

除德國(guó)市場(chǎng)外，其他歐洲多數(shù)市場(chǎng)均取得明顯改善，唯有競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的英國(guó)市場(chǎng)依舊疲軟。

至于亞太市場(chǎng)，特別是中國(guó)市場(chǎng)，Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球仍然表現(xiàn)弱勢(shì)，該集團(tuán)未能抵抗中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)市場(chǎng)特別是服裝消費(fèi)市場(chǎng)高速放緩的局面，另外中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇亦為Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球扭轉(zhuǎn)局面增添更多困難。

2016財(cái)年Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球亞太市場(chǎng)總收入仍有12.5%的巨大固定匯率跌幅，其中中國(guó)（大陸）市場(chǎng)18.0%的固定匯率跌幅領(lǐng)跌該區(qū)域市場(chǎng)。

亞太市場(chǎng)的疲弱與集團(tuán)在該市場(chǎng)的電商發(fā)展滯后亦有一定關(guān)系。2016財(cái)年集團(tuán)亞太市場(chǎng)電商業(yè)務(wù)占區(qū)域市場(chǎng)收入比重僅為6.1%，與（除德國(guó)外）歐洲市場(chǎng)的22.9%和德國(guó)市場(chǎng)的接近30%均不可同日而語(yǔ)，亦遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于集團(tuán)整體電商業(yè)務(wù)23.3% 的比重。

對(duì)于集團(tuán)的由盈轉(zhuǎn)虧，及核心女裝業(yè)務(wù)的恢復(fù)，Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球首席執(zhí)行官（港稱(chēng)“行政總裁”）Jose Manuel MARTINEZ GUTIERREZ 指出，經(jīng)過(guò)三年改進(jìn)，集團(tuán)主要目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到，不過(guò)他稱(chēng)批發(fā)渠道和亞太市場(chǎng)兩個(gè)重要業(yè)務(wù)仍需面對(duì)困境，未來(lái)須繼續(xù)專(zhuān)注改善盈利。除此之外，他表示，集團(tuán)的零售可控制面積將繼續(xù)有高個(gè)位數(shù)的下滑，主要受制于集團(tuán)繼續(xù)關(guān)閉虧損店鋪影響，同時(shí)批發(fā)業(yè)務(wù)可控制面積將繼續(xù)保持此前的減速，并預(yù)期電商業(yè)務(wù)繼續(xù)高速增長(zhǎng)。對(duì)于早前集團(tuán)主席柯清輝指出的與德國(guó)工會(huì)協(xié)商裁員10%，集團(tuán)財(cái)務(wù)總裁鄧永鏞（鄧永鏞）表示已經(jīng)接近完成，而近期無(wú)心的裁員計(jì)劃。

截止6月底的2016財(cái)年，Esprit Holdings Ltd. 思捷環(huán)球全球共運(yùn)營(yíng)761 間直營(yíng)店，凈減少129 間，上述店鋪包括384 間獨(dú)立店、288 間百貨店和89 間折扣店。集團(tuán)表示盈利能力仍弱，不建議派末期息。

Esprit Holdings Ltd. （0330.HK）思捷環(huán)球周一收?qǐng)?bào)6.72 港元，有0.74% 的跌幅，該股今年迄今已大跌近20%，唯過(guò)去一年表現(xiàn)正面，漲1%左右。