拉夏貝爾這9個月的“迎刃而非”

10月30日晚，拉夏貝爾公告刊發(fā)了其截至今年9月的三季報：實現(xiàn)營業(yè)收入62億元，同比微跌0.5%。期內(nèi)錄得歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.39億元，較上年同期跌幅29.58%。

從今年一季度開始，公司營業(yè)收入和凈利潤分別錄9.88%及33.68%的增幅。到了6月底的中期業(yè)績，拉夏貝爾則是在去年全年業(yè)績后再現(xiàn)增收不增利景況。

根據(jù)半年報數(shù)據(jù)，公司凈利潤和扣非后凈利潤分別為2.36億和1.85億同比分別下降16.3%、24.29%。自2016年以來依舊是增收不增利的局面，而今年上半年凈利潤大幅度下滑，公司解釋為由于第二季度銷售下降導(dǎo)致庫存增加以及部分新品牌處于培育階段、貨品運(yùn)營資金支出同比增加導(dǎo)致。此外今年公司收購的法國品牌NAFNAF SAS業(yè)績低迷細(xì)化，也是拉低整體利潤的原因之一。

三季度拉血貝爾公司依舊表示，這主要由于銷售收入下降以及部分新品牌培育階段運(yùn)營資金支出的增加所致。加上期內(nèi)公司銷售毛利繼續(xù)下降，這些因素綜合之下便導(dǎo)致了拉夏貝爾今年首三季的凈利潤顯著下滑。

其實從2017年中報開始，拉夏貝爾的麻煩就已開始體現(xiàn)，如果非要從根上摸一下問題，那就得從企業(yè)的特別文化上講起，這個和創(chuàng)始人邢加興的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷息息相關(guān)。

從公開資料來看，邢加興1972年出生于福建。據(jù)媒體報道，在邢加興21歲的一天，母親讓他去城里買些樹苗回來種上，他揣著買樹苗的幾百塊錢，走到城里，看到一個服裝印壓培訓(xùn)班就報了名，打算學(xué)點技術(shù)�；氐郊遥�他告訴母親學(xué)費(fèi)已交不去就浪費(fèi)了，于是就這么學(xué)了服裝技術(shù)，這也是邢加興進(jìn)入這一行業(yè)的起源，今天我們似乎看起來，頗有點誤打誤撞的意味，但后面的事實證明，邢加興這一步也許走對了。

在那個培訓(xùn)班結(jié)業(yè)后，邢加興去了一家臺資服裝廠，幾個月后，他覺得自己干的不過都是些最初級的活，根本學(xué)不到什么核心技術(shù)，他又跑到北京服裝學(xué)院學(xué)了半年服裝設(shè)計。學(xué)成后，邢加興回到原公司做起了銷售。那家公司的臺灣老板希望他能到武漢開分公司，當(dāng)時，在外地開分公司手續(xù)相當(dāng)繁雜，于是放棄了這份工作，跟隨朋友去上海創(chuàng)業(yè)做服裝代理。

邢加興曾對媒體描述了服裝代理的歷程，“福州服裝圈子很小，只有兩三個商場。我打工時比較勤奮，天天到商場巡店。那時，做的是蘇菲女裝，福州最好的一個品牌。創(chuàng)業(yè)后我就把蘇菲拿到上海去賣，做得很好。后來其他一些臺資品牌也紛紛找我做代理。我最多的時候代理過3~4個牌子，像錦衣傳奇、卡梅爾，后來這些牌子在大陸都不見了�！�

1998年，服裝代理工作很難繼續(xù)擴(kuò)張，邢加興便萌生了創(chuàng)立自己牌子的想法。他曾對媒體解釋稱，“這些牌子都是從臺灣過來的，在大陸開工廠，在大陸賣，其實臺灣根本沒有，根基不好。到后來，我的店鋪開起來，卻沒有貨賣。因為福州很暖和，秋裝上得很慢，到11月份才有，可是上海8、9月就要上秋裝，這樣跟商場就有個斷檔。我們覺得如果自己創(chuàng)立個牌子，可能更容易控制。”

當(dāng)年，邢加興向他人籌集了50萬元的注冊資本，拉上兩位設(shè)計師和幾位銷售人員正式成立了拉夏貝爾。據(jù)了解，拉夏貝爾在法文中譯為小教堂，是法國一條風(fēng)情小街，據(jù)說，邢加興在構(gòu)思這個品牌時正居住在這條充滿法國文化的小街上。

縱觀邢加興的創(chuàng)業(yè)過程，與上世紀(jì)90年代末、20世紀(jì)初的服裝開創(chuàng)者一樣，基本上都經(jīng)歷了從學(xué)徒到代銷，再到自主創(chuàng)造品牌的過程，他們都屬于嗅覺靈敏的創(chuàng)業(yè)者。當(dāng)時，中國自主服裝品牌還不太多，但市場需求量又很大，這為而后拉夏貝爾品牌的發(fā)展奠定了良好的市場基礎(chǔ)。

創(chuàng)業(yè)第一年，拉夏貝爾開始有了兩三百萬元的銷售額，而后公司不斷將賺來的錢用于擴(kuò)張新店，所以資金鏈一直處于緊張狀態(tài)。2007年公司資金鏈最緊張的時候，曾有兩個月甚至發(fā)不出工資，直到2009年，聯(lián)想投資千萬美元投資拉夏貝爾后，其資金短缺的狀況才得到根本緩解。

邢加興認(rèn)為，發(fā)展中的公司是停不下來的，國內(nèi)消費(fèi)市場每年都是20%多的增長，如果不開新店就意味著倒退。所以拉夏貝爾新店的拓展從未停止，到2007年就有近300家直營專賣店。

創(chuàng)始人提出的“不開新店就意味著倒退”的想法，自始至終都在圍繞著企業(yè)的發(fā)展，這就是為什么我們聽到最大的聲音就是“拉夏貝爾募集資金，擴(kuò)張開店”。

據(jù)公開資料顯示，2013末拉夏貝爾零售網(wǎng)點共有5384個，到2014年末增加至6887個，一年增加了1503家。到了2017年末已增加至9448個。三年時間增加了2561家，平均每年853.6家的速度。

這個數(shù)字在2018年中期，才逐漸放緩。截至2018年6月30日，公司共擁有9674個線下零售網(wǎng)點，半年增長了226個。如果說2018年為什么放緩了，看看這一年發(fā)生了什么就知道了！

第一：2014年-2017年，公司的存貨分別為13.27億元、17.56億元、17.14億元和23.45億元，占當(dāng)期總資產(chǎn)的23.16%、29.93%、27.18%、29.79%。截至2018年6月30日，拉夏貝爾的存貨為20.37億元，占總資產(chǎn)的27.32%。存貨周轉(zhuǎn)率由上年同期的0.93下降到0.74。

其次是以自主開發(fā)品牌為主的拉夏貝爾在2018年的6月，完成收購法國同業(yè)Naf Naf SAS 40%的股權(quán)，這不單單標(biāo)志著拉夏貝爾國際化發(fā)展的重要一步。更多的是拉夏貝爾發(fā)現(xiàn)了國內(nèi)市場開發(fā)的天花板，且不論是早還是晚，總之目前已擁有近一萬家網(wǎng)點、20多個品牌的拉夏貝爾，感覺到壓力了！

第三，2018年上半年，拉血貝爾一線城市實現(xiàn)營收5.49億，占總收入的12.6%。二、三線城市上半年營收為29.34億，占總收入的67%。作為消費(fèi)者心目中的潮流女裝品牌，拉夏貝爾的名聲在業(yè)界也是舉足輕重的。深耕多年，一線城市的銷售情況遠(yuǎn)不及二三線。當(dāng)然如果排除市場規(guī)模等其他因素來看，一直在進(jìn)軍超一線品牌的拉夏，在一線城市的表現(xiàn)確實一般吧。

主戰(zhàn)場在二三線城市的拉夏貝爾，線上流量大多也是以此類消費(fèi)人群為主。2018年上半年，電商收入為6.26億，毛利率59%。線下收入37.5億，9674個網(wǎng)點，6個月平局貢獻(xiàn)是38.8萬�？吹竭@應(yīng)該明白了，目前拉夏貝爾的痛，你我都能體會了。

為什么說“迎刃而非”，以前拉夏貝爾覺得只有大舉的擴(kuò)張開店才是企業(yè)致勝的唯一法則，而單店的坪效打造確實功力一般，如今拉夏貝爾，開始國際化布局。另一方面收回線上經(jīng)營權(quán)，開始重點布局線上零售，開始探索線上線下無縫連接的機(jī)會，個人覺得迎刃而解的方法其實并不是唯一的，應(yīng)該多維度嘗試。只是目前不知道拉夏貝爾是否已經(jīng)找到了解決問題的真正法則呢？

來源：中國服裝圈