被LVMH拋棄的這個(gè)時(shí)裝品牌能“復(fù)活”嗎？

被LVMH拋棄一年多后，美國時(shí)裝品牌DKNY似乎在逐步恢復(fù)在美國市場(chǎng)的活力。

據(jù)美國服飾集團(tuán)G-III（NASDAQ:GIII）昨晚公布業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月31日的2017財(cái)年內(nèi)，集團(tuán)銷售額增長(zhǎng)17.6％至28.1億美元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)6.4％至6210萬美元。DKI旗下包括DKNY和Donna Karan的銷售額約為2.58億美元。

該集團(tuán)第四季度銷售額增長(zhǎng)18.5％達(dá)7.15億美元，其中8500萬美元由DKI貢獻(xiàn)。但由于收購Donna Karan品牌及其他資產(chǎn)減值費(fèi)用，第四季度按美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算凈虧損為54.2萬美元。

圖為G-III集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官M(fèi)orris Goldfarb

G-III集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官M(fèi)orris Goldfarb表示，集團(tuán)代理品牌Calvin Klein銷售額達(dá)10億美元，Tommy Hilfiger則創(chuàng)造了2.75億美元，DKNY和Donna Karan亦對(duì)業(yè)績(jī)有所貢獻(xiàn)。此外，DKNY在時(shí)隔三年后將重新發(fā)布男裝系列，首個(gè)夏季男裝系列預(yù)計(jì)今年6月在門店發(fā)售。

值得關(guān)注的是，集團(tuán)曾于2016年以6.5億美元價(jià)格從LVMH手中收購DKI。盡管LVMH集團(tuán)從不單獨(dú)公布子公司的財(cái)務(wù)狀況，但奢侈品市場(chǎng)分析師預(yù)測(cè)DKI 2016年銷售額約為4.5億美元，G-III集團(tuán)收購的費(fèi)用相當(dāng)于其年銷售額的1.4倍。

收購?fù)瓿珊�，華爾街分析師普遍認(rèn)為這筆交易對(duì)于當(dāng)時(shí)市值尚不足20億美元的G-III來說無疑是業(yè)績(jī)拖累，隨后后者的股價(jià)隨利潤(rùn)一路下滑，于去年5月錄得四年來最低值。

Morris Goldfarb早前表示，經(jīng)過戰(zhàn)略性調(diào)整后，DKNY未來三到四年內(nèi)銷售額可達(dá)10億美元，而Donna Karan的銷售額則將在五年內(nèi)達(dá)到5億美元，不過考慮到收購后續(xù)費(fèi)用對(duì)經(jīng)營產(chǎn)生的負(fù)面影響，這意味著G-III集團(tuán)在近三年內(nèi)是否能超過接手時(shí)DKI所創(chuàng)造的銷售額仍是一個(gè)疑問。

2001年，LVMH以 2.43億美元收購DKI全部流通股。隨著創(chuàng)始人Donna Karan于2015年退出DKI，LVMH花費(fèi)眾多資源重啟該品牌，在解除多項(xiàng)經(jīng)營許可協(xié)議后，又邀請(qǐng)Public School兩位設(shè)計(jì)師Dao-Yi Chow和Maxwell Osborn圍繞DKNY進(jìn)行品牌重塑。二人的合作系列雖帶來了不錯(cuò)的口碑，但有分析指出，當(dāng)季DKNY Jeans與DKNY C兩條產(chǎn)品線造成了2億美元的虧損。

奢侈品分析師Lewis Alexander指出，與創(chuàng)意為軸心的歐洲市場(chǎng)不同，美國時(shí)裝屋通常以商業(yè)作為驅(qū)動(dòng)力，且更傾向于把重心放在批發(fā)業(yè)務(wù)。

G-III集團(tuán)成立于1989年，是一家美國的專業(yè)服裝及配飾生產(chǎn)分銷商，涵蓋服裝批發(fā)和零售。集團(tuán)的業(yè)務(wù)分為兩部分，包括自有和收購品牌Vilebrequin、 Marc New York、Bass、Marvin Richards、 G.H. Bass等，同時(shí)擁有Guess、 Calvin Klein、Tommy Hilfiger、 Karl Lagerfeld和 Ivanka Trump 等40多個(gè)知名品牌的部分授權(quán)業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，G-III集團(tuán)在收購?fù)�行業(yè)品牌方面擁有超過10年的經(jīng)驗(yàn)。自2005年，其相繼收購服飾品牌 Marvin Richards 、 Winlit、Jessica Howard 和 Eliza J，為進(jìn)軍女子運(yùn)動(dòng)裝品類，集團(tuán)又出資買下Kensie 運(yùn)動(dòng)裝的許可。

投資機(jī)構(gòu)Seeking alpha表示，G-III集團(tuán)商業(yè)模式的成功來源于在零售業(yè)建立了廣泛的品牌矩陣，以及通過收購擴(kuò)張推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

憑借多年建立起的零售網(wǎng)絡(luò)，G-III集團(tuán)認(rèn)為有能力順利復(fù)興品牌。不過在被G-III集團(tuán)收購后，Morris Goldfarb未能留住設(shè)計(jì)師Maxwell Osbourne和Dao-Yi，二人決定專注發(fā)展其個(gè)人品牌Public School。

DKNY與Donna Karan兩個(gè)品牌目前由G-III集團(tuán)內(nèi)部設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，該團(tuán)隊(duì)將在盡可能保留Donna Karan設(shè)計(jì)師本人特色的基礎(chǔ)上對(duì)DKNY與Donna Karan進(jìn)行重新定價(jià)與品牌定位。

為了盡快止損，集團(tuán)同時(shí)決定價(jià)整體下調(diào)普通成衣零售價(jià)格，而Donna Karan的定價(jià)在調(diào)整后也會(huì)低于此前歸屬LVMH集團(tuán)時(shí)的定價(jià)，但售價(jià)仍將高于DKNY。

在銷售渠道方面，去年3月G-III集團(tuán)將Donna Karan和DKNY的女裝許可代理權(quán)出售給梅西百貨，并與Calvin Klein母公司PVH集團(tuán)簽訂了DKNY男裝在美國與加拿大的許可經(jīng)銷協(xié)議。

同年8月，G-III集團(tuán)將目光轉(zhuǎn)向更具增長(zhǎng)潛力的亞洲市場(chǎng)，其早前發(fā)布聲明宣布與Tommy Hilfiger前高管Fred Gehring創(chuàng)立的私募基金Amlon Capital建立合資企業(yè)，共同經(jīng)營旗下品牌DKNY與Donna Karan在包括中國的業(yè)務(wù)。

截至目前，DKI已連續(xù)三個(gè)季度為集團(tuán)銷售額分別貢獻(xiàn)4500萬美元、7060萬美元和8500萬美元，呈逐季遞增趨勢(shì)。但G-III的季度凈利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)，距離品牌最輝煌的時(shí)候仍有差距。

對(duì)于2019財(cái)年，集團(tuán)預(yù)計(jì)銷售額約為29.4億美元，凈利潤(rùn)在9700萬美元至1.02億美元之間。鑒于美國低迷的零售環(huán)境及短期內(nèi)收購后續(xù)費(fèi)用帶來的負(fù)面影響，華爾街分析師仍對(duì)其業(yè)績(jī)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

截至昨日，G-III集團(tuán)股價(jià)大跌12%至33.1美元，市值約為16.2億美元。