探路者、三夫戶外、牧高笛，“小眾”戶外未來的日子好過嗎？

三家戶外用品企業(yè)各有特點(diǎn)，業(yè)務(wù)模式各有不同，處于發(fā)展的不同階段。

在資本市場的服裝板塊里面，戶外用品看起來是較為“小眾”的一個(gè)板塊。

首先上市企業(yè)數(shù)量較少，目前A股僅有三家戶外用品上市企業(yè)，即為上述的探路者、三夫戶外和牧高笛。其次是企業(yè)的規(guī)模和體量暫時(shí)還較小。

探路者2017年?duì)I收規(guī)模達(dá)到30億元，但是它的非戶外業(yè)務(wù)營收已超過戶外業(yè)務(wù)營收，主品牌TOREAD（探路者）2016年實(shí)現(xiàn)銷售收入為15.22億元；三夫戶外2017年?duì)I收規(guī)模尚未突破5億元，牧高笛2017年則在2017年?duì)I收規(guī)模達(dá)到5億元。

這三家戶外用品企業(yè)卻各有特點(diǎn)，業(yè)務(wù)模式各有不同，處于發(fā)展的不同階段。

作為兩家在2017年同陷入虧損境地的戶外用品上市企業(yè)，探路者欲回歸主業(yè)，但轉(zhuǎn)型效果并不明顯，選擇繼續(xù)多元化擴(kuò)張的三夫戶外迎來了開門紅，而以制造見長的牧高笛營收凈利雙增長。

這背后有著企業(yè)怎樣的布局？

探路者：調(diào)整未見顯效，一季度凈利大幅下滑

4月10日，探路者控股集團(tuán)股份有限公司發(fā)布2018年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤2000萬元至2260萬元，去年同期盈利5021萬，下降了55%到60%。

報(bào)告顯示，探路者第一季度業(yè)績預(yù)計(jì)2018年1-3月歸屬上市公司股東的凈利潤2000萬元至2260萬元，去年同期凈利潤為5021萬元，同比下降55%到60%。

對于業(yè)績變動(dòng)原因，探路者表示，2018年第一季度主要圍繞戶外用品主業(yè)，且進(jìn)一步明晰產(chǎn)品和品牌定位，細(xì)致梳理各運(yùn)營管理環(huán)節(jié)的現(xiàn)狀，有步驟改進(jìn)提升運(yùn)營中存在的問題和不足，加強(qiáng)產(chǎn)品零售價(jià)格體系管控，促進(jìn)零售終端正價(jià)率的提升，同時(shí)線下店鋪升級改造試點(diǎn)落地后相關(guān)店鋪店效較上年同期顯著提升。但公司董事會(huì)于2017年11月底完成換屆選舉，新一屆管理層的管理思路和運(yùn)營策略的全面落地尚需時(shí)間，對第一季度公司業(yè)績整體改善還未產(chǎn)生效果，再加上相關(guān)費(fèi)用投入相對剛性，使得一季度公司凈利潤仍呈同向下降趨勢。

第二季度，探路者將加快線下終端店鋪形象的升級改造，線上推進(jìn)與天貓平臺新零售業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略合作，多種方式強(qiáng)化內(nèi)容營銷，利用信息技術(shù)促進(jìn)線上線下零售業(yè)務(wù)的逐步打通、交互、協(xié)同，加強(qiáng)消費(fèi)者溝通及會(huì)員運(yùn)營，繼而促進(jìn)戶外用品主業(yè)健康發(fā)展。

此前，探路者2017年業(yè)績快報(bào)顯示，整體經(jīng)營業(yè)績未達(dá)年初目標(biāo)，年總業(yè)績實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入303,598.92萬元，較去年同期增加5.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8,519.74萬元，比上年同期減少約151.45%。

2017年，探路者經(jīng)歷了兩次管理層更替，戰(zhàn)略層面也相應(yīng)進(jìn)行了調(diào)整，然而，從預(yù)計(jì)結(jié)果來看，這些調(diào)整尚未對公司營收帶來質(zhì)的改善。

三夫戶外：創(chuàng)新營銷模式，迎來開門紅

3月30日，三夫戶外發(fā)布2018年一季度業(yè)績預(yù)告：

預(yù)計(jì)2018年1-3月歸屬上市公司股東的凈利潤65.00萬至200.00萬，同比變動(dòng)121.98%至167.62%，服裝家紡行業(yè)平均凈利潤增長率為21.48%。

對于第一財(cái)季盈轉(zhuǎn)虧的原因，三夫戶外公司表示其創(chuàng)新營銷模式，升級會(huì)員服務(wù)體系，加大力度整合線上、線下資源，有效帶動(dòng)了客流增長，預(yù)計(jì)公司門店、大客戶、網(wǎng)購銷售收入較上年同期有所增加，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

發(fā)布財(cái)報(bào)預(yù)告的次日，三夫戶外又曝出新的投資舉措：該公司用自有資金3,400萬元，以增資方式取得上海悉樂文化發(fā)展有限公司31.1927%的股權(quán)。

此次增資款項(xiàng)將用于除成都市之外的武漢和重慶兩地戶外親子樂園的設(shè)計(jì)、規(guī)劃和建設(shè)，預(yù)計(jì)2019年將有3所戶外親子樂園成熟運(yùn)營，每年實(shí)現(xiàn)百萬級的線下客流。未來，上海悉樂將實(shí)現(xiàn)戶外親子樂園全國主要城市的全面覆蓋。

在其此前發(fā)布的2017年業(yè)績快報(bào)顯示，2017年三夫戶外營收3.5億元，同比下降0.86%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1218萬元，同比減少134%。

牧高笛：單品制造能力突出，盈利能力穩(wěn)步增長

牧高笛在2017年3月登陸A股，是三家戶外用品上市企業(yè)中最晚上市的企業(yè)，其2018一季度的財(cái)報(bào)還未發(fā)布，從其2017年的業(yè)績快報(bào)來看，營收能力正在穩(wěn)步增長。

4月2日，牧高笛發(fā)布2017年業(yè)績快報(bào)：

2017年?duì)I收5.16億，同比增長19.91%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為5383.8萬，同比增長13.38%，實(shí)現(xiàn)了營收和凈利雙增長。

公司主要產(chǎn)品是露營帳篷，有兩個(gè)主要業(yè)務(wù)模式，一是OEM/ODM模式，以公司自主生產(chǎn)的露營帳篷產(chǎn)品為主；二是自主品牌零售業(yè)務(wù)包括戶外服飾、鞋和裝備，除露營帳篷產(chǎn)品以外，其他產(chǎn)品均采用外包方式進(jìn)行生產(chǎn)。2014年到2016年，OEM/ODM業(yè)務(wù)和自主品牌業(yè)務(wù)營收占比約為6比4，因此這是一家單產(chǎn)品突出、以O(shè)EM業(yè)務(wù)為主的制造型戶外用品企業(yè)。

但牧高笛打算利用資本市場來加強(qiáng)自主品牌零售業(yè)務(wù)。公司IPO募資有三個(gè)項(xiàng)目，分別是牧高笛“一站式”營銷渠道建設(shè)項(xiàng)目、牧高笛O2O管理系統(tǒng)及信息化建設(shè)項(xiàng)目、牧高笛倉儲中心及產(chǎn)品展示廳項(xiàng)目，都是跟自主品牌零售業(yè)務(wù)有關(guān)。特別是牧高笛“一站式”營銷渠道建設(shè)項(xiàng)目，計(jì)劃在13個(gè)城市建設(shè)16家“一站式”戶外體驗(yàn)店。

牧高笛稱，“一站式”戶外體驗(yàn)店能夠?qū)崿F(xiàn)消費(fèi)者在一家體驗(yàn)店內(nèi)即可獲得全面的商品選擇和搭配服務(wù)，目前已成為國外戶外用品行業(yè)一種成熟的自營零售模式，全球最大的體育用品零售商之一迪卡儂采用的就是這種零售模式。