Lululemon在中國的市場還有多大

單靠一身瑜伽服起家的北美品牌Lululemon(NASDAQ:LULU)，以一匹“黑馬”的姿態(tài)在全球運(yùn)動品牌中殺出重圍，并加速其在中國的布局，擴(kuò)張野心顯露無疑。

12月19日，Lululemon在上海的第八家門店在七寶萬科廣場落地。6天前，Lululemon在北京來福士購物中心開設(shè)新門店。

根據(jù)Lululemon中國官網(wǎng)信息，目前Lululemon在中國的實體店總數(shù)已經(jīng)達(dá)到40家(包括港澳臺以及馬上開業(yè)的門店)，占其全球479家門店的8.3%，中國市場門店躍居其在全球門店布局?jǐn)?shù)的第三名，僅次于美國和加拿大市場。

Lululemon首席執(zhí)行官CalvinMcDonald在12月11日的電話會議中，強(qiáng)調(diào)了中國市場的重要性和巨大潛力，他表示，Lululemon今年在中國的新增門店數(shù)目將是去年的兩倍。

與此同時，Lululemon業(yè)績也在增長中。

12月11日，Lululemon公布了2019財年第三季度業(yè)績。財報顯示，第三財季其全球營收同比增長23%至9.16億美元，這已經(jīng)是其連續(xù)七個季度營收增幅超過20%。

不過，Lululemon股價卻在業(yè)績發(fā)布當(dāng)天盤后交易中一度下跌6%，原因是第四季度業(yè)績前景不及華爾街的預(yù)期。

瑞銀分析師認(rèn)為，Lululemon雖然具有增長潛力，但它的價格已經(jīng)上漲。

Lululemon的業(yè)績和股價是否能持續(xù)高增，仍存在爭議。

針對其業(yè)績表現(xiàn)以及在中國市場的發(fā)展規(guī)劃，12月13日，時代周報記者致電致函Lululemon上海公司，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

逼近Nike“寶座”?

在整個運(yùn)動休閑市場，Lululemon是一個特殊的存在，它以瑜伽服為切入口進(jìn)入市場，最終走到體育用品行業(yè)中市值第三的位置，僅次于Nike和Adidas。

12月2日，一位瑜伽老師告訴時代周報記者：“在國內(nèi)，Lululemon的一條褲子基本800元以上、短袖500元以上、瑜伽墊500元以上，價格較貴，像護(hù)膚品里的國際高端品牌。”

同日，一位瑜伽愛好者也向時代周報記者形容，Lululemon是“瑜伽界的奧斯卡”。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，Lululemon在2019財年前三財季盈利3.48億美元同比增長30.99%;營業(yè)收入25.82億美元，同比增長21.73%。第三財季盈利1.26億美元，同比增長33.44%;營業(yè)收入9.16億美元，同比增長22.53%。

Lululemon的第三季度的收益和銷售額，均超出分析師的預(yù)期。并且其連續(xù)七個季度營收增幅超過20%。

據(jù)有關(guān)媒體報道，Lululemon首席執(zhí)行官CalvinMcDonald聲明，業(yè)績的持續(xù)增長主要得益于品牌與全球各地消費(fèi)者建立起來的穩(wěn)定可靠的聯(lián)系，他上任后提出的轉(zhuǎn)型計劃正在逐漸生效。

比Lululemon業(yè)績更亮眼的是其股價。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，今年6個月以來，Lululemon的股價上漲高達(dá)27.53%，而耐克只上漲了19.04%，UnderArmour則大幅下滑24.53%。

Lululemon在資本市場的表現(xiàn)“完勝”競爭對手。

截至12月17日收盤，Lululemon股價報225.35美元�？偸兄导s為294億美元。

12月1日，一位參與過投資Lululemon二級市場的基金經(jīng)理對時代周報記者表示：“對Lululemon在二級市場的表現(xiàn)一直比較看好，一是他們強(qiáng)調(diào)運(yùn)動生活方式;二是用時尚的設(shè)計吸引用戶;三是直營店的庫存管理非常好。”

不少觀點(diǎn)認(rèn)為，Lululemon將發(fā)展成為Nike的勁敵。

12月3日，美國券商考恩集團(tuán)(Cowen)分析師在一份報告中指出，Lululemon的發(fā)展態(tài)勢與Nike此前的成長路線愈發(fā)相似。

為了鞏固市場地位，Lululemon在瑜伽界收獲成功后，乘勢進(jìn)入了下一個戰(zhàn)場，進(jìn)行全品類布局。不僅大力發(fā)展男裝品牌、運(yùn)動鞋，還進(jìn)軍美容和個護(hù)產(chǎn)業(yè)。

2019年，Lululemon推出了名為“selfcare”的美容和身體護(hù)理產(chǎn)品線，主要提供專為運(yùn)動人群設(shè)計的保濕霜、香膏和干洗香波等產(chǎn)品。今年4月，在投資者會議上，Lululemon宣布正式進(jìn)入運(yùn)動鞋市場。

與此同時，Lululemon也加大了在男裝市場的發(fā)力。

2019財年第三季度，Lululemon的女性和男性業(yè)務(wù)均實現(xiàn)兩位數(shù)的增長，其中男性產(chǎn)品銷售額同比獲得高達(dá)38%的增幅。

不過，Lululemon全品類布局并非一帆風(fēng)順。今年9月，Lululemon就宣布即將終止旗下童裝業(yè)務(wù)Ivivva。

12月17日，時尚商業(yè)顧問、評論人冷蕓向時代周報記者表示，從過往案例來看，大多數(shù)品牌從單品類擴(kuò)展到多品類及跨界業(yè)務(wù)，一向都是困難重重，即使從男裝拓展到女裝，或者從鞋子拓展到女裝，失敗案例也比比皆是。

12月13日，時尚產(chǎn)業(yè)投資人、優(yōu)意國際CEO楊大筠在接受時代周報記者采訪時直言：“Lululemon是沒有機(jī)會超越耐克的，因為Nike太大了。但現(xiàn)在不少消費(fèi)者喜歡小眾或者個性化品牌，這也給Lululemon留下了很大的發(fā)展空間�！�

中國化進(jìn)程加快

在快速增長的背后，估值和預(yù)期偏高，使Lululemon的持續(xù)增長確定性正在減弱。

在最新季度的財報發(fā)布后，Lululemon股價卻在當(dāng)天盤后交易中一度下跌6%，原因是第四季度業(yè)績前景不及華爾街的預(yù)期。

由于第四季度正值假日購物季，分析師此前預(yù)計每股收益能達(dá)到2.13美元以上，但Lululemon預(yù)計，每股盈利在2.10美元至2.13美元之間，卻未能合乎預(yù)期。

瑞銀分析師也曾認(rèn)為，Lululemon雖然具有增長潛力，但它的價格已經(jīng)上漲。而考恩集團(tuán)則將Lululemon的目標(biāo)價上調(diào)至250美元。

此外，Lululemon再次迎來管理層“動蕩”。12月9日，Lululemon曾宣布，公司首席運(yùn)營官StuartHaselden將于2020年1月離職。

一系列因素都增加了Lululemon未來業(yè)績增速的不確定性。

在國際品牌“兵家必爭之地”的中國市場上，Lululemon正在加大投入力度，但與其他運(yùn)動品牌仍存在著不小的差距。

今年6月份，Lululemon亞太區(qū)品牌負(fù)責(zé)人嚴(yán)英健在接受有關(guān)媒體專訪時透露：“未來幾年亞太地區(qū)包含中國市場是增長重點(diǎn)。我們將著重在三大方面的戰(zhàn)略來實現(xiàn)增長，分別是產(chǎn)品創(chuàng)新、顧客體驗和市場擴(kuò)張�！�

2015年，Lululemon正式入駐天貓商城，目前官方旗艦店粉絲已經(jīng)超過了109萬。并且上線了其女裝、男裝、配飾以及運(yùn)動周邊產(chǎn)品。

2016年，Lululemon開設(shè)了中國官網(wǎng)商城，2018年也開設(shè)了微信商城。

CalvinMcDonald在12月的電話會議上透露，Lululemon在中國的電商業(yè)務(wù)在第三季度同比增長超過了60%，雙十一當(dāng)天前69分鐘銷售額就刷新了歷史記錄。

除了電商渠道，Lululemon從2016年也在中國市場布局實體店鋪。

根據(jù)Lululemon中國官網(wǎng)信息，目前Lululemon在中國的實體店總數(shù)已經(jīng)達(dá)到40家(包括港澳臺以及馬上開業(yè)的門店)，其中上海共9家門店，數(shù)量最多。

除了上海，其在北京、成都、廣州、杭州等主要城市都有布局。

中國市場“蛋糕”雖大，但競爭同樣激烈，Lululemon距離Nike、Adidas以及本土品牌安踏、李寧的市場份額仍比較遠(yuǎn)。

從天貓旗艦店粉絲數(shù)量來看，目前Nike天貓旗艦店粉絲數(shù)量已達(dá)2324萬，Adidas天貓旗艦店粉絲達(dá)2506萬;李寧天貓旗艦店粉絲數(shù)量達(dá)1685萬，安踏天貓旗艦店粉絲達(dá)1348萬，四家粉絲數(shù)量都遠(yuǎn)超Lululemon的109萬。

另外，從門店數(shù)量來看，Lululemon僅40家的門店數(shù)，較國際品牌和本土龍頭品牌也仍“望塵莫及”。

據(jù)媒體統(tǒng)計，在2018年，阿迪達(dá)斯的中國市場實體店數(shù)量已經(jīng)超過1.1萬家。另據(jù)阿迪達(dá)斯為中國市場制定的五年計劃顯示，2020年，阿迪達(dá)斯實體店門店數(shù)量將達(dá)到1.2萬家。

另據(jù)李寧第三季度營運(yùn)簡報顯示，截至2019年9月底，李寧在國內(nèi)的門店數(shù)量(不包括李寧YOUNG)共計6564家，較上一季末凈增加142個，本年度凈增加220個。

楊大筠認(rèn)為，Lululemon在中國市場的布局肯定要占據(jù)一二線城市，但不要急于擴(kuò)張到三四線城市，需要慢慢滲透。在產(chǎn)品方面，也需要保持高品質(zhì)和個性化設(shè)計以及倡導(dǎo)的理念。