前三季度星期六渠道趨于穩(wěn)定，渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化店效顯著提升

國(guó)內(nèi)知名時(shí)尚鞋類品牌星期六最新發(fā)布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2016年1-9月，星期六實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.96億元，與去年同期相比下降9.63%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為1754萬(wàn)元，與去年同期相比下降25.97%，

財(cái)報(bào)顯示，在毛利率提升背景下凈利增速低于收入主要由費(fèi)用率略有提升、營(yíng)業(yè)外收入同比減少、資產(chǎn)減值損失同比增加等所致。凈利增速低于扣非凈利主要原因是政府補(bǔ)貼等非經(jīng)常性損益同減58%。

在零售行業(yè)實(shí)體渠道疲軟、電商增速放緩的環(huán)境下，2016年前三季度星期六收入下滑。同期店鋪數(shù)量仍同比下降，凈關(guān)店數(shù)較前兩個(gè)季度有所減少。

截至三季度末星期六共開(kāi)設(shè)67家品牌集合店，渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化后店效得到改善；受電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、流量成本上升等影響，前三季度電商業(yè)務(wù)收入同比下滑10%以內(nèi)。

分品牌來(lái)看，前三季度“星期六”、“索菲婭”、“菲伯利爾”等品牌同比仍有下滑，“迪芙斯”維持10%以上的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其他品牌受品牌集合店擴(kuò)張影響收入繼續(xù)保持50%以上的快速增長(zhǎng)。

分季度來(lái)看，2015一季度-2016三季度星期六收入增速為-8.93%、+1.78%、-2.67%、-14.44%、-11.90%、-20.19%、+5.19%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增速分別為-27.36%、-10.23%、+25.83%、-116.90%、-24.42%、-26.72%、+21.47%。

渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化導(dǎo)致店效提升，22016年單季收入同比略有增長(zhǎng)，同期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損262萬(wàn)元，出現(xiàn)虧損主要原因?yàn)楫?dāng)期計(jì)提資產(chǎn)減值3889萬(wàn)元，但由于銷售費(fèi)用率大幅下降，虧損額同比收窄。

近年來(lái)，受消費(fèi)低迷環(huán)境對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有負(fù)面影響，而新戰(zhàn)略尚需時(shí)間對(duì)星期六的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，光大證券分析師李婕認(rèn)為，當(dāng)前，星期六女鞋主業(yè)仍處調(diào)整期，目前渠道調(diào)整逐漸趨于穩(wěn)定，關(guān)閉盈利不佳的店鋪后店效已逐步有所回升。隨著品牌集合店的推廣以及品類、品牌的擴(kuò)張，未來(lái)公司女鞋業(yè)績(jī)有望逐步改善。

此外，星期六時(shí)尚IP生態(tài)圈建設(shè)不斷推進(jìn)，OnlyLady和閨蜜網(wǎng)加強(qiáng)在社交媒體及達(dá)人運(yùn)營(yíng)方面的布局，平臺(tái)影響力不斷提高，廣告營(yíng)銷收入快速增長(zhǎng)，2016年一季度時(shí)尚鋒迅已簽訂的合同金額為5753萬(wàn)元，收入同比增長(zhǎng)11.50%，其中，2016二季度同比增長(zhǎng)28.81%；2016一季度北京時(shí)欣實(shí)現(xiàn)收入1229萬(wàn)元，同比增49.39%。預(yù)計(jì)2017年初并購(gòu)有望完成，在增厚業(yè)績(jī)的同時(shí)將強(qiáng)化各業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，而其IP孵化領(lǐng)域新業(yè)務(wù)布局同樣值得期待。