主業(yè)乏力，三夫戶外怎么拯救自己？

一、上市不到兩年，業(yè)績(jī)已現(xiàn)疲態(tài)

風(fēng)云君之前也總結(jié)過不少次了，不少公司都有“一上市業(yè)績(jī)就稀里嘩啦下滑綜合征”，通常都是一年優(yōu)，兩年平，三年稀里嘩啦掉不停。

三夫戶外也似乎被這種不正之風(fēng)傳染了。

三夫戶外，成立于2001年6月，2015年12月9日正式登陸大A股。其主營(yíng)業(yè)務(wù)為線下線上連鎖零售多品牌、多品類專業(yè)戶外運(yùn)動(dòng)用品；組織戶外活動(dòng)和戶外賽事；設(shè)計(jì)建設(shè)運(yùn)營(yíng)綜合戶外營(yíng)地，開展青少年戶外體驗(yàn)教育。

上市一年之后，三夫戶外的業(yè)績(jī)看得風(fēng)云君也是很心痛。2017年上半年，三夫戶外報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.64億元，同比增長(zhǎng)16.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為46.50萬元，同比減少93.08%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-3361.06萬元。

再看三夫戶外主營(yíng)業(yè)務(wù)的分析，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)外收入152.68萬元，同比增長(zhǎng)7620.40%�？鄯呛螅�2017年上半年三夫戶外凈虧73萬元。

現(xiàn)如今，三夫戶外的業(yè)績(jī)不算好，難道是季度性的？風(fēng)云君趕緊翻出來半年報(bào)中對(duì)2017年1-9月的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)壓了壓驚，2017年1-9月預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為-130%- -80%，凈利潤(rùn)的變動(dòng)區(qū)間為-270萬元-200萬元，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為907.89萬元。

二、未雨綢繆，三夫戶外富人區(qū)買房

風(fēng)云君碼字多年，也沒靠碼字買上房，但人家三夫戶外上市不到兩年就在北京富人區(qū)買下了整棟大house。

5月11日，三夫戶外發(fā)布公告稱，與招商局嘉銘(北京)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“嘉銘房地產(chǎn)”)簽訂了《北京市商品房現(xiàn)房買賣合同》，合同約定乙方以人民幣116,617,065元向甲方購(gòu)買位于北京市昌平區(qū)陳家營(yíng)西路3號(hào)院23號(hào)樓-101、101、201、301，共計(jì)四套房產(chǎn)。

本次購(gòu)買辦公樓所需資金公司擬以自有資金、向北京銀行股份有限公司雙秀支行申請(qǐng)貸款人民幣 5,000 萬元并以上述物業(yè)作為抵押擔(dān)保，及向控股股東、實(shí)際控制人借款 2,600 萬元先行投入。

若非公開發(fā)行股票項(xiàng)目成功發(fā)行，則用再融資資金置換公司此次已先期投入的自有資金及貸款、借款資金。

三夫戶外非公開發(fā)行股票方案已經(jīng)由公司 2016 年第四次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過，擬用非公開發(fā)行股票募集資金投入“三夫總部辦公及研發(fā)中心建設(shè)”項(xiàng)目，其中擬在北京購(gòu)置辦公樓。

寫到此處，風(fēng)云君班門弄斧來說一說昌平區(qū)陳家營(yíng)西路3號(hào)院這棟樓，這也算是北京很是有名的豪宅了，不少明星大佬在此置業(yè)，一片山水好風(fēng)水。23號(hào)樓是小區(qū)外唯一一棟辦公樓，總共就4層，4層為社區(qū)辦公使用，其余三層整棟出售。

不過，混跡大A股這么多年，風(fēng)云君還是懂那么一點(diǎn)套路的，不少名為置辦辦公樓的買房也都不知道做甚用了，所以也不知道非公開發(fā)行股票募集資金的時(shí)候有沒有人買單。

三、主營(yíng)業(yè)務(wù)乏力，投資高端健身

除了主營(yíng)業(yè)務(wù)下滑，三夫戶外在高端健身方面還有涉足。

9月28日，三夫戶外旗下產(chǎn)業(yè)基金三夫金鼎投資擬以現(xiàn)金增資方式投資深圳市古德菲力投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“古德菲力”），投資金額為人民幣2200萬元，投資完成后三夫金鼎投資將持有古德菲力4.00%的股權(quán)。此時(shí)古德菲力的估值已經(jīng)達(dá)到了5.50億元。

古德菲力的主營(yíng)業(yè)務(wù)是開設(shè)健身會(huì)所并提供健身服務(wù)，說的通俗一點(diǎn)兒，古德菲力是一家環(huán)境時(shí)尚的高端健身房，主要的消費(fèi)人群是中高端客戶。

業(yè)績(jī)下滑，北京買房，大手筆投資高端健身，看起來有點(diǎn)兒浮夸，但風(fēng)云君仔細(xì)一琢磨，這以后房?jī)r(jià)漲了，或者古德菲力上市了，那這回報(bào)率確實(shí)也非三夫戶外的主業(yè)能比。

夢(mèng)想總是美好的，不過現(xiàn)實(shí)通常都是大耳刮子。